投资目标在深入研究的基础上,自下而上精选具有良好持续成长潜力的上市公司,在严格控制投资风险的前提下,力求获得长期稳定的投资回报。
投资策略(一)资产配置策略本基金将根据宏观经济分析和整体市场估值水平的变化自上而下的进行资产配置,对股票、债券和货币市场工具等大类资产配置比例进行动态调整,在降低市场风险的同时追求更高收益。1、在宏观经济分析中,本基金将对相关的宏观经济变量进行分析和预测,并结合政策面、市场资金面积极把握市场发展趋势。在宏观经济研究中,本基金的关注重点具体如下表所示:宏观分析重点关注的指标关注重点宏观经济方面GDP及构成:季度GDP、GDP构成、季度GDP增长率等;消费相关:月度居民消费价格指数、消费者信心指数、社会消费品零售总额增长速度、城镇居民收入及增长率、居民储蓄率、实际工资指数等;工业相关:月度工业增加值及其增长率、工业品价格指数、月度进出口数据等;其他:市场利率、汇率、货币供应量、人口增长率等政策方面国家财政政策,货币政策,产业政策等市场资金方面资金需求因素:IPO、增发、配售等所需资金量;资金供给因素:居民储蓄进行证券投资的增量,基金、券商自营及QFII的新增投资额,居民证券账户新增开户数等2、在整体市场估值水平分析方面,本基金通过重点关注市场平均PE、PB、PEG等指标相对于长期均值水平的偏离度,把握市场整体估值水平的高低,并结合市场整体盈利水平来研判股市相对风险和市场变化趋势。(二)股票投资策略本基金将采用成长型股票优选策略,通过定量分析与定性分析,自下而上的精选A股市场中具有持续成长潜力且估值合理的上市公司进行投资。1、定量分析公司的成长性最终体现为利润的增长。因此,本基金将预期主营业务收入增长率和预期主营业务利润率作为企业成长性考察的主指标,并结合税后利润增长率、净资产收益率等指标,筛选出盈利能力超过市场平均水平的上市公司。(1)主营业务收入增长率。主营业务收入的增长往往意味着公司市场份额的扩大,是把握公司成长性的主要指标。本基金在考察主营业务收入增长率时,将在考察历史主营业务收入增长率的基础上,结合分析公司的产能扩张、主导产品的市场供求变化趋势、行业竞争格局、以及产品的差异性或替代性等因素,参考上市公司的存货周转率、应收账款周转率指标,从而准确把握预期主营业务收入增长的质量和有效性。(2)主营业务利润率。主营业务利润率反映了公司主营业务获利能力的强弱,是企业核心竞争能力之所在。2、定性分析公司盈利增长的持续性主要取决于公司的核心竞争力,因此,本基金将在定量筛选的基础上,从技术优势、资源优势和商业模式等方面,把握公司盈利能力的质量和持续性,进而判断公司成长的可持续性。(1)技术优势分析。较强的技术优势和可持续的研发能力及研发投入,可以促使公司所掌握的技术不断转化为新产品或服务,为公司成长提供动力。本基金通过分析公司拥有的专利和专有技术的数量、新产品的数量及推出的速度、核心技术是否具有较高的竞争壁垒、产品和研发上的经费投入情况等,判断公司的技术优势及其可持续性。(2)资源优势分析。垄断资源可以为公司在较长时期内的发展提供较好的利润来源。对于具有特许权、专有技术、品牌等独特资源或者矿产、旅游等自然资源的公司,本基金将主要通过对公司的行业垄断性、进入壁垒、政策扶持力度等方面的分析,判断公司的资源优势是否支持其持续成长。(3)商业模式分析。公司的商业模式决定了其在行业中的地位和发展潜力,独特的商业模式将支持公司的快速发展。本基金将从商业模式的独特性、可复制性、可持续性及赢利性等角度考察公司的商业模式是否符合行业发展的趋势、是否可以维持公司销售规模和盈利的持续性增长。3、估值分析成长型股票往往具有较高的估值水平。为尽可能规避估值风险,本基金将在上述定性分析和定量分析的基础上,综合采用PEG、PE、PB等相对估值指标与股利折现模型、自由现金流折现模型等绝对估值方法,对成长型股票的投资价值进行辅助性的评估和判断。在上述分析的基础上,本基金将选择具有持续成长潜力且估值合理的上市公司,并选择合理时机,逐步建立股票组合。(三)债券投资策略在债券投资上,本基金将坚持稳健投资原则,对各类债券品种进行配置。本基金将通过自上而下的宏观分析以及对个券相对价值的比较,发现和确认市场失衡,把握投资机会;在良好控制利率风险及市场风险、个券信用风险的前提下,为投资者获得稳定的收益。本基金对中小企业私募债的投资综合考虑安全性、收益性和流动性等方面特征进行全方位的研究和比较,对个券发行主体的性质、行业、经营情况、以及债券的增信措施等进行全面分析,选择具有优势的品种进行投资,并通过久期控制和调整、适度分散投资来管理组合的风险。债券投资策略的关键是对未来利率走向的预测,并及时调整债券组合使其保持对利率波动的合理敏感性。本基金将在利率合理预期的基础上,通过久期管理,稳健地进行债券投资,控制债券投资风险。在预期利率上升阶段,保持债券投资组合较短的久期,降低债券投资风险;在预期利率下降阶段,在评估风险的前提下,适当增大债券投资的久期,以期获得较高投资收益。
适合人群稳键型。适合风险承受能力适中、不愿过多冒险、追求稳定当期收益和长期稳健增值的投资者。
申购费率| 申购条件 | 申购费率 |
|---|---|
| 申购金额< 100 万元 | 1.50% |
| 100 万元 ≤ 申购金额 < 300 万元 | 0.90% |
| 300 万元 ≤ 申购金额 < 500 万元 | 0.30% |
| 申购金额≥ 500 万元 | 1000元/笔 |
赎回费率| 赎回条件 | 赎回费率 |
|---|---|
| 持有期限 ≤ 6 日 | 1.50% |
| 7 日 ≤ 持有期限 ≤ 29 日 | 0.75% |
| 30 日 ≤ 持有期限 ≤ 179 日 | 0.50% |
| 180 日 ≤ 持有期限 ≤ 364 日 | 0.10% |
| 365 日 ≤ 持有期限 ≤ 729 日 | 0.05% |
| 持有期限 ≥ 730 日 | 0.00% |
运作费| 基金管理费 | 0.60% |
| 基金托管费 | 0.10% |
个人简介姚秋先生,经济学博士,持有中国证券投资基金业从业证书。现任广发基金管理有限公司混合资产投资部联席总经理,兼任固定收益研究部总经理、广发鑫裕灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2022年5月31日起任职)、广发恒悦债券型证券投资基金基金经理(自2022年5月31日起任职)、广发成长优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2022年6月2日起任职)、广发集汇债券型证券投资基金基金经理(自2022年11月8日起任职)、广发稳信六个月持有期混合型证券投资基金基金经理(自2024年11月5日起任职)。曾任中国建设银行北京分行投资银行部债券研究员;中国工商银行资产管理部固定收益投资经理;新华基金管理股份有限公司总经理助理、基金经理;广发基金管理有限公司债券投资部总经理,广发稳润一年持有期混合型证券投资基金基金经理(自2023年1月18日至2026年1月30日)。刘志辉先生,金融学硕士,持有中国证券投资基金业从业证书。现任广发集源债券型证券投资基金基金经理(自2017年2月6日起任职)、广发安泽短债债券型证券投资基金基金经理(自2018年10月30日起任职)、广发汇浦三年定期开放债券型证券投资基金基金经理(自2020年7月15日起任职)、广发鑫裕灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2022年2月28日起任职)、广发聚宝混合型证券投资基金基金经理(自2025年5月7日起任职)、广发集辉债券型证券投资基金基金经理(自2025年12月9日起任职)。曾任广发基金管理有限公司固定收益部研究员,广发安泽回报纯债债券型证券投资基金基金经理(自2017年7月12日至2018年10月29日)、广发集鑫债券型证券投资基金基金经理(自2016年11月17日至2018年12月20日)、广发汇吉3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理(自2018年1月29日至2019年4月10日)、广发聚惠灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2018年3月13日至2019年6月26日)、广发集瑞债券型证券投资基金基金经理(自2018年10月18日至2019年10月18日)、广发景华纯债债券型证券投资基金基金经理(自2018年10月18日至2019年10月18日)、广发景祥纯债债券型证券投资基金基金经理(自2018年10月18日至2019年11月22日)、广发景明中短债债券型证券投资基金基金经理(自2018年11月29日至2020年7月31日)、广发景和中短债债券型证券投资基金基金经理(自2019年3月14日至2020年7月31日)、广发招财短债债券型证券投资基金基金经理(自2019年1月18日至2021年9月22日)、广发汇成一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理(自2020年1月21日至2022年10月18日)、广发汇明一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理(自2020年8月7日至2024年2月29日)、广发汇优66个月定期开放债券型证券投资基金基金经理(自2019年12月23日至2025年6月6日)、广发景源纯债债券型证券投资基金基金经理(自2018年10月18日至2026年4月11日)。
任期情况| 基金经理 | 任期起止时间 | 任期内净值增长率 |
|---|---|---|
| 姚秋 | 2022-06-02至今 | 28.40% |
管理基金
历史收益| 时间区间 | 净值增长率(%) |
|---|---|
| 今年以来 | 3.47 |
| 过去一周 | -0.12 |
| 过去一月 | 1.74 |
| 过去半年 | 1.25 |
| 过去一年 | 8.50 |
| 过去三年 | 25.26 |
| 过去五年 | 29.72 |
| 成立以来 | 157.99 |
资产配置
行业配置
重仓股票| 资产名称 | 股票代码 | 持仓量(股) | 市值(元) | 总资产占比(%) |
|---|---|---|---|---|
| 中际旭创 | 300308 | 6,400 | 8,128,000 | 4.21 |
| 宁德时代 | 300750 | 18,600 | 7,309,986 | 3.79 |
| 新易盛 | 300502 | 10,240 | 6,215,680 | 3.22 |
| 贵州茅台 | 600519 | 4,200 | 4,979,058 | 2.58 |
| 寒武纪 | 688256 | 2,788 | 4,448,393.4 | 2.31 |
| 兆易创新 | 603986 | 4,800 | 3,912,000 | 2.03 |
| 中国平安 | 601318 | 72,200 | 3,446,828 | 1.79 |
| 紫金矿业 | 601899 | 110,700 | 2,782,998 | 1.44 |
| 立讯精密 | 002475 | 38,700 | 2,724,480 | 1.41 |
| 北方华创 | 002371 | 3,020 | 2,671,371.2 | 1.38 |
重仓债券| 债券名称 | 债券代码 | 持仓量(股) | 市值(元) | 总资产占比(%) |
|---|---|---|---|---|
| 26国债01 | 019827 | 91,000 | 9,158,985.45 | 4.75 |
| 25国债13 | 019785 | 8,000 | 810,100.38 | 0.42 |
| 国债2601 | 102326 | 2,000 | 201,296.38 | 0.10 |
| 国债1619 | 101619 | 10 | 1,190.66 | 0.00 |