投资策略
制造业在一国经济体系中占据着至关重要的地位，打造具有国际竞争力的制造业，将显著提升我国综合国力。中国制造2025作为‘十三五’期间国家产业政策大力扶持的方向，对于我国产业竞争力水平的整体提高，从而实现更高端层面的出口与进口替代具有重要意义。在产业结构重要转型期，围绕智能制造相关主题将会形成一系列的投资机会，本基金将主要聚焦投资领域于以下三个方面。一是未来政策大力支持发展的高端装备制造业。主要包括同国家军事战略高度相关的国防军工板块、同智能电网投资相关的电力设备板块、同人工智能和工业互联网相关的机械设备板块、同医疗产业升级相关的医药器械板块、同国家节能环保政策密切相关的环保设备板块、同4G投资紧密相关联的通信设备板块及具有高门槛的高铁制造、核电制造相关的板块等。具体结合申万二级行业分类情况来看，本基金将主要寻求在机械设备、电力设备、国防军工、环保、医疗器械等子行业的投资机会。二是受益于智能化改造而带来的品牌力提高及效率提升的传统制造行业。主要是指在消费品制造过程中，通过制造过程信息化水平的提升，实现效率提升、成本下降的目的，并最终推动产品品牌力与竞争力提升的行业。具体结合申万二级行业分类来看，轻工制造、家用电器、汽车、纺织服装、食品饮料等传统制造行业均将有望享受智能制造所带来的产业升级红利，将会构成本基金的主要投资主线之一。三是为制造业升级提供配套的软硬件支持、技术研发、产业整合等服务相关的衍生行业。例如以数字化车间为代表的离散式制造试点，以信息技术深度嵌入为代表的无人车间，以个性化定制、网络协同开发、电子商务协同发展为代表的智能制造形成了在技术持续创新背景下的制造业新液态。本基金认为，未来制造业新液态的高速发展将离不开互联网、大数据应用等新兴行业的协同发展，具体结合申万二级行业分类情况来看，计算机、电子、通信等行业将会是智能制造主题的一条主要投资方向。智能制造主题相关行业的范畴会随着技术的进步不断变化，基金管理人将持续跟踪相关行业最新技术及商业模式的发展，对智能制造主题相关行业的定义进行动态更新。本基金在严格控制风险的前提下，充分发挥基金管理人的研究优势，通过股票与债券等资产的合理配置，积极主动构建投资组合，在适当分散风险和严格控制下行风险的前提下，精选与智能制造2025主题相关的优质企业进行投资，分享智能制造行业发展所带来的投资机会，力争通过研究精选个股实现超越业绩比较基准的持续稳健收益。1、大类资产配置策略本基金主要对国内外宏观经济环境、货币财政政策形势、证券市场走势等进行综合分析，判断市场时机，从而确定本基金在股票、债券等各类资产的投资比例，以最大限度地降低投资组合的风险、提高投资组合的收益。2、股票投资策略本基金充分发挥基金管理人的研究优势，通过股票与债券等资产的合理配置，积极主动构建投资组合，在适当分散风险和严格控制下行风险的前提下，精选与智能制造2025主题相关的优质企业进行投资，分享智能制造行业发展所带来的投资机会，并在实际运行过程中将不断进行修正，优化股票投资组合。3、债券投资策略本基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略。(1)债券投资组合策略本基金的投资组合策略采用自上而下进行分析，从宏观经济和货币政策等方面，判断未来的利率走势，从而确定债券资产的配置策略；同时，在日常的操作中综合运用久期管理、收益率曲线形变预测等组合管理手段进行债券日常管理。(2)个券选择策略在个券选择上，本基金重点考虑个券的流动性，包括是否可以进行质押融资回购等要素，还将根据对未来利率走势的判断，综合运用收益率曲线估值、信用风险分析等方法来评估个券的投资价值。此外，对于可转换债券等内嵌期权的债券，还将通过运用金融工程的方法对期权价值进行判断，最终确定其投资策略。4、中小企业私募债券投资策略本基金投资中小企业私募债券，基金管理人将根据审慎原则，制定严格的投资决策流程、风险控制制度和信用风险、流动性风险处置预案，并经董事会批准，以防范信用风险、流动性风险等各种风险。5、股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，有选择地投资于股指期货。6、权证投资策略本基金将在严格控制风险的前提下，进行权证投资。7、资产支持证券投资策略在有效控制风险的前提下，本基金对资产支持证券从以下方面综合定价，选择低估的品种进行投资。8、股票期权投资策略本基金按照风险管理的原则，以套期保值为主要目，参与股票期权交易。
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