投资策略
1、大类资产配置策略本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中各大类资产的配置比例，提升本基金的风险调整后收益。在资产配置中，本基金主要考虑：(1)包括但不限于国民生产总值、居民消费价值指数、工业增加值、固定资产投资总量及增速、社会消费品零售总额及增长率、进出口额及增长率、PMI等主要宏观经济统计数据；(2)微观经济指标，包括各行业主要企业的盈利变化情况及盈利预期；(3)市场环境趋势分析的主要指标，包括但不限于市场资金面趋势、市场估值水平及与国外市场的比较、市场资金供求关系及其变化；(4)政策因素，包括但不限于货币政策、财政政策、资本市场相关的各项政策、经济各领域中改革、转型推进等相关政策等。2、股票投资策略(1)消费行业的界定本基金所指的消费行业主要分为主要消费和可选消费。主要消费包括食品与主要用品零售行业、家庭与个人用品行业和食品、饮料与烟草行业等；可选消费包括汽车与汽车零部件行业、耐用消费品与服装行业、消费者服务行业、传媒行业和零售业等。本基金主要采用中证指数公司的一级行业分类中的主要消费和可选消费界定消费行业。如果中证指数公司调整或停止行业分类，或者基金管理人认为有更适当的消费行业划分标准，基金管理人在履行适当程序后有权对消费行业的界定方法进行调整并及时公告。如因基金管理人界定消费行业的方法调整或者上市公司经营发生变化等，本基金将在三个月之内进行调整。(2)消费子行业配置策略根据主要消费和可选消费所提供的产品、服务类别不同，可划分为不同的细分子行业。本基金将综合考虑以下因素进行股票资产在各消费子行业间的配置。1)政策分析本基金将动态跟踪国家各项经济政策的变化以及对消费行业各子行业的影响，超配受益于国家政策变化、预期收益率较高的子行业，低配受国家政策影响、预期收益率较低的子行业。2)产业分析本基金重视对于各消费子行业的产业发展趋势的研究，综合考虑产业周期、产业格局、上下游供需情况、海内外状况与趋势、技术发展趋势、社会需求、社会发展趋势等因素，力图把握较长周期内的行业轮动节奏与未来趋势，筛选出具有较高成长潜力、未来空间较大的子行业。3)估值分析本基金将对各子行业的相对估值水平进行动态分析，增加被市场低估的子行业配置比例，降低盈利低于预期的子行业配置比例。4)基本面分析本基金将对影响各子行业基本面的因素进行跟踪分析，预期各子行业基本面变化的拐点，超配基本面即将发生有利变化的子行业，低配基本面即将发生不利变化的子行业。(3)个股选择策略本基金股票投资以自下而上的精选个股为主，采用定量和定性相结合的方式来考察和筛选具有综合性比较优势的品种。3、债券投资策略在资本市场日益国际化的背景下，通过研判债券市场风险收益特征的国际化趋势和国内宏观经济景气周期引发的债券收益率的变化趋势，采取自上而下的策略构造组合。债券类品种的投资，追求在严格控制风险的基础上获取稳健回报的原则。(1)本基金采用目标久期管理法作为本基金债券类证券投资的核心策略。通过宏观经济分析平台把握市场利率水平的运行态势，作为组合久期选择的主要依据。(2)结合收益率曲线变化的预测，采取期限结构配置策略，通过分析和情景测试，确定长、中、短期债券的投资比例。(3)收益率利差策略是债券资产在类属间的主要配置策略。本基金在充分考虑不同类型债券流动性、税收以及信用风险等因素基础上，进行类属的配置，优化组合收益。(4)在运用上述策略方法基础上，通过分析个券的剩余期限与收益率的配比状况、信用等级状况、流动性指标等因素，选择风险收益配比最合理的个券作为投资对象，并形成组合。本基金还将采取积极主动的策略，针对市场定价错误和回购套利机会等，在确定存在超额收益的情况下，积极把握市场机会。(5)根据基金申购、赎回等情况，对投资组合进行流动性管理，确保基金资产的变现能力。4、资产支持证券投资策略资产支持证券，定价受多种因素影响，包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、违约率等。本基金将深入分析上述基本面因素评估其内在价值。5、股指期货投资策略本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。若本基金投资股指期货，基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。
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