投资策略
(一)资产配置策略本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，运用宏观经济模型(MEM)做出对于宏观经济的评价，结合基金合同、投资制度的要求提出资产配置建议，经投资决策委员会审核后形成资产配置方案。(二)股票投资策略本基金通过定性与定量相结合的积极投资策略，自下而上地精选价值被低估并且具有良好基本面的符合智能生活主题的股票构建投资组合。1、智能生活主题的界定本基金所指的“智能生活”是指借助互联网科技、人工智能、大数据、云计算等先进技术的发展，迎合居民不断升级的消费需求，创造、开发、提供智能化产品或服务，且具备核心技术竞争优势、巨大研发转化产能潜力及未来持续高增长可能性的产业、企业或者主题。本基金所指的智能生活主题包括以下投资主题：智能家居、智能交通、智慧医疗、智能金融、智慧教育、智能物流、智能农业、智能电力、智能汽车、智能建筑、商业智能、移动支付、智能穿戴、智能娱乐、智慧能源等。界定的标准是，该上市公司通过运用先进的科学技术或者新兴的商业模式，使得居民生活更加高效便捷、或更加健康舒适、或更加充裕和谐。同时，本基金的投资范围也涵盖为智能生活相关的行业企业提供技术支持和服务的相关上市公司。同时，智能生活主题是一个动态变化的定义，在每个特定的发展阶段，会有特定的涵义。本基金会根据经济发展变化，动态调整本基金的智能生活主题的定义，以期获取基金资产的长期稳定增值。2、两地股票资产配置策略本基金将结合股票基本面信息，以及宏观因素和估值因素综合确定并适时调整内地A股和香港(港股通标的股票)两地股票配置比例及投资策略。(三)债券投资策略债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。1、自上而下确定组合久期及类属资产配置通过对宏观经济、货币和财政政策、市场结构变化、资金流动情况的研究，结合宏观经济模型(MEM)判断收益率曲线变动的趋势及幅度，确定组合久期。进而根据各类属资产的预期收益率，结合类属配置模型确定类别资产配置。2、自下而上个券选择通过预测收益率曲线变动的幅度和形状，对比不同信用等级、在不同市场交易债券的到期收益率，结合考虑流动性、票息、税收、可否回购等其它决定债券价值的因素，发现市场中个券的相对失衡状况。重点选择的债券品种包括：a.在类似信用质量和期限的债券中到期收益率较高的债券；b.有较好流动性的债券；c.存在信用溢价的债券；d.较高债性或期权价值的可转换债券；e.收益率水平合理的新券或者市场尚未正确定价的创新品种。(1)利率预期策略基金管理人密切跟踪最新发布的宏观经济数据和金融运行数据，分析宏观经济运行的可能情景，预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向，分析金融市场资金供求状况变化趋势，在此基础上预测市场利率水平变动趋势，以及收益率曲线变化趋势。(2)信用策略基金管理人密切跟踪国债、金融债、企业(公司)债等不同债券种类的利差水平，结合各类券种税收状况、流动性状况以及发行人信用质量状况的分析，评定不同债券类属的相对投资价值，确定组合资产在不同债券类属之间的配置比例。(3)时机策略(4)资产支持证券投资策略本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。同时，基金管理人将密切关注流动性对标的证券收益率的影响，综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择以及把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。(5)可转债投资策略(四)股指期货投资策略本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略。1、时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向、和技术指标等因素。城智能生活混合型证券投资基金招募说明书-68-2、套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。3、合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。(五)权证的投资策略本基金对权证的分析判断主要从市场环境、时机、权证定价、市场供求、发行人资质、交易冲击等方面综合考量，运用权证定价模型计算权证当前的合理价格。本基金适时选择具有相对优势的权证并制定相应的投资计。
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