投资策略
1、大类资产配置策略本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置，合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时进行动态调整。2、股票投资策略(1)核心优势主题的界定本基金投资具有核心优势的上市公司，主要是指在品牌、研发、行业垄断、公司治理、商业模式等方面具有相对优势，在全球视角下具有一定核心竞争力和良好成长前景的公司。本基金多维度分析具有核心优势公司的投资价值，具体而言：1)公司具有品牌优势。品牌是企业实力的综合体现，具有品牌影响力的公司往往更易获得市场及客户的认可，在企业融资、产品销售等方面能具备比较优势。在长期行业竞争中，经过市场优胜劣汰，留下来的一般是品牌知名度高，竞争力强的企业。本基金筛选各行业中主营业务收入、归属母公司净利润规模处于前列及成长性突出的代表性品牌公司。2)公司研发优势明显。本基金重视那些在研发方面投入较大的公司，一般这样的公司能够建立自身的护城河，具有较好的长期竞争力。定量筛选指标包括研发人员数量占比、研发投入占营业收入比例、资本化研发支出占研发投入的比例、专利数量、成果转换效率等，定性分析包括高级管理人员的技术背景、研究团队成员技术实力、产品研发体系建设等情况。3)具有行业垄断优势。依托中国资源禀赋及自身经济发展需求，储备丰富、处于产业上游，具有天然垄断的公司；短期内无法被同行业竞争者超越，具有核心技术垄断的公司；因政策性干预或先发优势，产品具有较高的市场占有率，有优势议价能力的公司。定性分析包括产业链地位研究、竞争格局分析、行业重大政策判断，定量分析包括主营产品市场占有率、生产成本、毛利率等指标的横向比较。4)公司治理规范。本基金筛选股东结构稳定、公司发展目标清晰、有合适的激励措施，管理层稳健高效、信息披露透明，生产管理、费用控制、成本管理等方面优于同行业，能够重视中小股东利益，具有可持续发展路径的公司。本基金关注过去5年公司主要股东及管理层变化、未来3-5年发展战略、员工激励计划、定期报告披露情况及投资者关系管理等因素。5)商业模式清晰。商业模式是企业战略规划的重要内容，清晰的商业模式才可能给公司带来差异化的竞争优势，长期给股东带来回报。本基金主要关注公司的各季度经营情况、产品及服务、毛利率、市占率、现金流、并购重组等变化，进而验证并筛选商业模式清晰可靠的公司。(2)个股投资策略随着资本市场互联互通继续推进，一些具有优势的中国企业将获得全球资本的关注。本基金从全球视角下筛选那些具有核心竞争优势和良好成长前景的公司，采取“自上而下”和“自下而上”相结合的方法构建组合，一方面注重根据宏观经济走势和各行业的景气度变化发现投资机会，另一方面也根据个股深入研究寻找投资机会。注重公司的内在价值的分析，在个股股价低于其内在估值水平或估值合理的时候买入并持有，在估值显著高估或者风险收益比更高的个股出现时进行个股调整。本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，本基金将遵循核心竞争优势相关股票的投资策略，选择基本面良好、具有估值优势、流动性高的港股通标的纳入本基金的股票投资组合。本基金采取定量分析和定性分析相结合的方法，进行综合评估筛选，构建本基金的各级股票池。本基金在进行股票资产配置时，将考察企业的流动性和换手率指标，参考基金的流动性需求，以降低股票资产的流动性风险。3、债券投资策略在大类资产配置基础上，本基金通过综合分析宏观经济形势、财政政策、货币政策、债券市场券种供求关系及资金供求关系，主动判断市场利率变化趋势，确定和动态调整固定收益类资产的平均久期及债券资产配置。本基金具体债券投资策略包括久期管理策略、收益率曲线策略、个券选择策略、可转换债券投资策略、债券回购杠杆策略等。4、金融衍生品投资策略5、资产支持证券投资策略本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构设计的研究，结合多种定价模型，根据基金资产组合情况适度进行资产支持证券的投资。6、中小企业私募债券投资策略基金投资中小企业私募债券，基金管理人将根据审慎原则，制定严格的投资决策流程、风险控制制度和信用风险、流动性风险处置预案，并经董事会批准，以防范信用风险、流动性风险等各种风险。在中小企业私募债选择时，本基金将采用公司内部债券信用评级系统对信用评级进行持续跟踪，防范信用风险。在此基础上，本基金重点关注中小企业私募债的发行要素、担保机构等发行信息对债项进行增信。未来随着证券市场投资工具的发展和丰富，在符合有关法律法规规定的前提下，本基金可相应调整和更新相关投资策略。
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