投资策略
1、资产配置策略本基金将通过对宏观经济环境、政策形式、证券市场走势的综合分析、国际市场变化情况等因素的深入研究，主动判断市场时机，综合评价各类资产的风险收益水平，进行积极的资产配置，合理确定基金在股票、债券、现金等各类资产类别上的投资比例，并进行动态调整。本基金主要通过考量现阶段的基差率来调整股票资产的配置比例。具体而言，本基金将基于国内股指期货市场的现状，根据上期沪深300股指期货当月合约的基差率的高低决定股票资产的投资比例。当基差率处于历史较高水平时，股指期货贴水收敛甚至为升水状态，本基金将配置较高比例的股票资产；反之，将适当降低股票资产的比例配置，以降低股指期货贴水对投资收益产生的负面影响。2、股票投资策略3、量化对冲策略本基金主要采用市场中性的Alpha策略，坚持以量化多因子选股模型为主、股指期货等多种策略对冲系统性风险为铺的投资策略，构建预期收益高于市场回报的投资组合，以求获得剥离市场系统性风险的长期稳定的资本增值回报。本基金现阶段将主要通过卖出股指期货对冲多头股票的系统性风险，获取与市场风险无关的超额收益。基金经理根据市场的变化、现货市场与期货市场的相关性因素，计算组合需要的市场风险暴露度贝塔。然后根据贝塔模型，计算投资组合中股票部分对股指期货标的的贝塔暴露度从而进一步计算需要使用的期货合约数量，对合约数量进行动态跟踪与测算，并进行适合灵活调整。同时，综合考虑各个月份期货合约之间的定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素，在各个月份期货合约之间进行动态配置，通过空头部分的优化创造额外收益。本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，使用股指期货进行现金流量管理。具体而言，当出现大量净申购或净赎回的情况时，本基金将使用股指期货来进行流动性风险管理，根据基金净申购或净赎回的规模，分别买入数量匹配的多头或者空头股指期货合约，并选择适当的时机平仓。随着监管的放开及其他工具流动性增强，基金管理人会考虑使用其他对冲工具，例如股指期权，个股期权，互换等等，通过优选空头工具，采用优化高效的市场风险管理方式。本基金做空的股指期货合约价值与股票投资组合的市值相匹配，本基金权益类多头头寸价值减去权益类空头头寸价值，占基金资产净值比例范围0%-10%，从而基本保持市场中性。4、固定收益投资策略基于流动性管理及有效利用基金资产的目的，本基金将进行固定收益资产投资。具体来讲，本基金采取“自上而下”的投资策略，通过深入分析宏观经济、货币政策和利率变化等趋势，从而确定债券的配置策略。同时，通过考察不同券种的收益率水平、流动性、信用风险等因素认识债券的核心内在价值，运用久期管理、收益率曲线策略、收益率利差策略和套利等投资策略进行债券组合的灵活配置。5、国债期货投资策略本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，适度参与国债期货投资。6、股票期权投资策略本基金投资于股票期权，按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，选择流动性好的股票期权合约进行投资。7、资产支持证券的投资策略本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上，对资产证券化产品的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析，评估其相对投资价值并作出相应的投资决策，力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。8、其他金融工具投资策略在法律法规允许的范围内，本基金可基于谨慎原则运用相关金融衍生工具对基金投资组合进行管理，以控制投资组合风险、提高投资效率，从而更好地实现本基金的投资目标。今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。
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