投资策略
1、大类资产配置策略本基金的大类资产配置策略主要基于股权风险溢价模型(ERP)。根据DCF模型，决定价格的三个变量是无风险利率(宏观政策代理变量)、风险溢价和企业盈利。在大类资产配置层面，不用考虑企业盈利的问题，除了股权风险溢价很低并且政策转向收紧的情形，其他情况下都优先考虑积极配置权益资产。2、股票投资策略(1)科技消费主题的界定从全球经验来看，每次技术革新都伴随着消费的繁荣。近年来，人工智能、大数据都在不断地冲击着我们的思维，社会价值观越来越分散，观点越来越多元，价值观的不断满足是科技发展带来的社会观念改变的产物。我们认为，在科技高速发展为人类提供的全方位生活保障的情况下，要通过消费来与世界交互，满足人们对世界的参与感，进而分享科学技术变革和经济增长方式转变带来的巨大成果。本基金将依托于基金管理人的投资研究平台，紧密跟踪中国科技和消费产业的发展方向，努力挖掘质地优秀、具备长期价值增长潜力的上市公司。股票投资采用定量和定性分析相结合的策略3、债券投资策略本基金的债券投资采取稳健的投资管理方式，获得与风险相匹配的投资收益，以实现在一定程度上规避股票市场的系统性风险和保证基金资产的流动性。本基金通过分析未来市场利率趋势及市场信用环境变化方向，综合考虑不同券种收益率水平、信用风险、流动性等因素，构造债券投资组合。在实际的投资运作中，本基金将运用久期控制策略、收益率曲线策略、类别选择策略、个券选择策略等多种策略，获取债券市场的长期稳定收益。4、资产支持证券投资策略本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。在严格控制风险的情况下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。5、股指期货投资策略本基金投资股指期货将以套期保值、投资组合避险和有效管理为目的，通过套期保值策略，对冲系统性风险，应对组合构建与调整中的流动性风险，力求风险收益的优化。在构建套期保值组合过程中，基金管理人通过对股票组合的结构分析，分离组合的系统性风险(beta)及非系统性风险。基金管理人将关注股票组合beta值的易变性以及股指期货与指数之间基差波动对套期保值策略的干扰，通过大量数据分析与量化建模，确立最优套保比率。在套期保值过程中，基金管理人将不断精细和不断修正套保策略，动态管理套期保值组合。主要工作包括：基于合理的保证金管理策略严格进行保证金管理；对投资组合beta系数进行实时监控，全程评估套期保值的效果和基差风险，当组合beta值超过事先设定的beta容忍度时，需要对套期保值组合进行及时调整；进行股指期货合约的提前平仓或展期决策管理。6、国债期货投资策略国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
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