投资策略
本基金将采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略，将定性分析与定量分析贯穿于资产配置、行业细分、公司价值评估以及组合风险管理全过程中。(一)大类资产配置策略本基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配置，根据对宏观经济、市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。本基金主要考虑的因素为：1、宏观经济指标，包括GDP增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、货币供应量、固定资产投资、进出口贸易数据等，以判断当前所处的经济周期阶段；2、市场方面指标，包括股票及债券市场的涨跌及预期收益率、市场整体估值水平及与国外市场的比较、市场资金供求关系及其变化；3、政策因素，包括货币政策、财政政策、资本市场相关政策等；4、行业因素，包括相关行业所处的周期阶段、行业政策扶持情况等。通过对以上各种因素的分析，结合全球宏观经济形势，研判经济的发展趋势，并在严格控制投资组合风险的前提下，确定或调整投资组合中大类资产的比例。(二)行业配置策略本基金的行业配置策略将作为连接大类资产配置策略和个股选择策略的纽带，目的是聚焦于优质“赛道”、精选个股。其基本原理为比较和分析各行业的相对投资价值，以确定投资组合中各行业的配置比例。在行业配置决策中，本基金主要考虑的因素为：1、行业空间分析：包括但不限于行业的长期市场空间、成长路径、竞争格局等；2、行业景气分析：包括但不限于行业所处的周期阶段、行业整体盈利增速、行业整体盈利能力、行业整体资产质量和现金流等；3、行业政策分析：包括但不限于行业长期发展规划、行业扶持政策、行业监管政策等；4、行业市场特征分析：包括但不限于行业的绝对估值水平、行业之间的相对估值比较、行业的机构持仓水平等。(三)个股选择策略本基金秉承成长投资的理念，主要投资于优选行业中的高质量企业。企业业绩的可持续增长是股票长期回报的最主要来源，本基金将从基本面研究出发，寻找中国乃至全球高质量可持续成长的公司，买入并长期持有。质量较高的公司一般具有四个特征:1)公司有非常明确的商业模式和盈利模式，经历多种经济环境考验后，公司的盈利能力依旧具备很强的韧性；2)公司提供的产品或者服务无论对上游还是下游都有比较强的议价权，公司是价格的制定者而不是价格的接收者；3)公司提供的产品或者服务具有比较强的护城河，竞争对手难以在短时间或者以相同投入复制或者超越公司；4)较高质量的公司一般能够创造稳定的可持续的现金流。从具体操作上，本基金主要采取“自下而上”的选股策略。主要通过定量分析和定性分析，挑选出成长性良好且估值合理的上市公司股票进行投资，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。(四)存托凭证投资策略本基金主要采取“自下而上”的证券筛选策略，挑选出成长性良好且估值合理的存托凭证进行投资，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。同时，本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，投资于具有良好业绩支撑和确定性成长的存托凭证，力求获得投资收益。(五)债券投资策略本基金将采用久期控制下的主动性投资策略，主要包括：久期控制、期限结构配置、市场转换、相对价值判断和信用风险评估等管理手段。在严格控制整体资产风险的基础上，根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合整体框架；对债券市场、收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行预测，相机而动、积极调整。(六)股指期货投资策略本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果，降低投资组合的整体风险。(七)国债期货投资策略本基金投资国债期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场定性和定量的分析，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，在追求基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的中长期稳定增值。(八)股票期权投资策略本基金投资股票期权将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。(九)资产支持证券投资策略资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上，对资产支持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利率风险等进行分析，采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期利率波动率策略等积极主动的投资策略，投资于资产支持证券。未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，基金可在履行适当程序后，相应调整和更新相关投资策略。
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