投资策略
(一)大类资产配置策略本基金通过跟踪考量宏观经济变量(包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势、外汇占款等)及国家财政、税收、货币、汇率各项政策，判断经济周期当前所处的位置及未来发展方向，并通过监测重要行业的产能利用与经济景气轮动研究，调整股票资产和固定收益资产的配置比例。(二)股票投资策略1、周期优选主题的界定和行业选择本基金所界定的周期优选主题是指在与国内外宏观经济相关性较高的传统周期性行业中，通过供给端优化和份额扩张、新品研发、产业链延伸、海外扩张等方式获得长期确定性成长的核心龙头企业的投资机会。2、个股投资策略本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法，精选具备周期优势的上市公司中具有长期成长确定性和估值优势的个股，作为重点进行投资。自上而下，重点是在前述对宏观经济和周期位置判断的基础上，对各周期性行业的发展阶段、产业政策与进入壁垒、市场空间与格局变化等进行深度研究和综合考量，在充分考虑估值水平的基础上进行行业配置。重点配置行业景气度较高、政策和技术壁垒高、长期竞争格局持续优化的行业。自下而上，本基金通过定量和定性相结合的方法进行个股自下而上的选择。3、港股通标的股票投资策略本基金基金资产通过港股通投资于港股，将重点关注以下几类港股通股票：在港股市场上市，周期性行业中居于龙头地位，在技术或产品、市场竞争力强的代表性中资企业；所处行业为政策壁垒和技术壁垒高的周期性行业、公司掌握核心竞争优势、在我国境内有业务布局的香港本地和外资公司；港股市场中在行业竞争结构、估值、AH股折溢价、股息率等方面具有吸引力的投资标的。4、存托凭证投资策略本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。(三)债券投资策略本基金采用的债券投资策略包括：期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、可转换债券投资策略等。(四)衍生产品投资策略1、股指期货投资策略本基金可以参与股指期货交易，但必须根据风险管理的原则，以套期保值为目的。本基金将根据对现货和期货市场的分析，采取多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。股指期货的具体投资策略包括：(1)对冲投资组合的系统性风险；(2)有效管理现金流量、降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。2、国债期货投资策略本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与国债期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。3、股票期权投资策略股票期权为本基金辅助性投资工具。以套期保值为目的，股票期权的投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。4、信用衍生品投资策略依托于公司整体的信用研究团队，当预期某只债券有较高的违约风险时，可以购买对应债券的信用衍生品来控制标的债券的信用风险冲击。本基金按风险管理的原则，以风险对冲为目的参与信用衍生品交易，同时会根据实际情况尽量保持信用衍生品的名义本金与对应标的债券的面值相一致。本基金将关注国内其他衍生产品的推出情况，如法律法规或监管机构允许基金投资该衍生工具，本基金将制定与本基金投资目标相适应的投资策略，在充分评估衍生产品的风险和收益的基础上，谨慎地进行投资。(五)资产支持证券投资策略本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构设计的研究，结合多种定价模型，根据基金资产组合情况适度进行资产支持证券的投资。(六)流通受限证券投资策略本基金将根据基金管理人的净资本规模，以及本基金的投资风格和流动性特点，兼顾基金投资的安全性、流动性和收益性，合理控制基金投资流通受限证券的比例。(七)参与融资业务的投资策略为了更好地实现投资目标，在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上，本基金可参与融资业务。今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。
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