投资目标

本基金通过在严格控制投资组合风险的前提下,积极主动的资产管理,通过对优势产业和优势个股的研究与精选,力争获取长期资本增值。

投资策略

A、资产配置策略本基金强调自上而下的配置策略，依托大类资产配置方法，综合分析全球不同国家、不同地区的政经形势、经济结构特征、地区及产业竞争优势和估值水平等因素，判断金融市场运行趋势和不同资产类别在经济周期不同阶段的相对投资价值，对各大类资产的风险收益特征进行评估，基于股票市场、固定收益产品以及货币市场工具的相对比价策略动态配置组合资产，结合纪律性的风险管理策略，力争持续优化组合状态并持有性价比更高的资产。B、股票投资策略本基金股票投资基于宏观研究，行业中观研究和微观企业基本面研究相结合的系统化投资策略，通过对全球主要经济体在不同发展阶段的产业趋势变化的研究构建符合区域变迁和行业变迁趋势的股票组合。从全球宏观环境、各国经济周期、行业景气度、成长、营运质量、动量、流动性等多维度刻画股票特征，以实业投资的心态考量公司长期发展前景，核心策略是投资于具有中长期发展优势和商业模式优势的产业，同时选取具有核心竞争优势且能实现中长期可持续增长的优质企业。1、行业配置策略本基金主要聚焦于符合全球产业变迁与升级方向的产业。本基金拟通过在全球市场进行积极的资产配置和组合管理，以期更好地把握全球投资机会、分散投资组合风险，帮助投资者获得长期投资回报。在具体产业的选择上，选取的标准包括但不限于：(1)从中观维度来看，产业具有确定性较强的中长期发展空间，同时具有中长期可持续的需求增长潜力，且供需结构良好；(2)产业具有良好商业模式，同时具有良好且可持续的ROE增长水平。2、个股选择策略本基金个股投资立足于对发展目标长远且具有竞争力优势的企业进行研究和精选，主要采用“自下而上”的股票精选策略，通过深入的基本面研究分析，依靠定性研究与定量分析相结合的方法精选个股，力争选择具有竞争力优势且盈利具备持续稳定增长性的目标企业进行投资组合构建。此外，本基金投资过程中也将同时关注企业估值的合理性。(1)公司定性分析方面主要考察l公司的核心竞争力、市场地位、经营管理能力、技术优势、人才竞争优势等；l公司治理结构的优劣对包括公司战略、创新能力、盈利能力乃至估值水平都有至关重要的影响。本基金将从上市公司的管理层评价、战略定位和管理制度体系等方面对公司治理结构进行评价；l公司在发展过程中受政策的扶持程度、公司发展方向、核心产品发展前景、公司规模增长及经营效益、公司在同业中的地位，壁垒、护城河的可持续性等因素。(2)在公司定量分析方面，本基金将在宏观经济分析、行业分析的基础上，根据公司的基本面及财务报表信息灵活运用各类财务指标评估公司的价值，评估指标包括但不限于PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等估值指标以及研发投入占比、研发投入增长率、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、净利润增长率、历史上创造自由现金流的能力以及与利润的匹配度；未来盈利增速的预测；资产负债率、资产周转率等指标；(3)合理的估值以及良好的风险收益比。3、本基金可投资中国存托凭证。本基金将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断，选择投资价值高的中国存托凭证进行投资。4、香港市场可通过合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度或内地与香港股票市场交易互联互通机制进行投资。C、固定收益投资策略本基金固定收益投资采取“自上而下”的策略，通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素，并结合各种固定收益类资产在特定经济形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征，在符合本计划相关投资比例规定的前提下，决定组合的久期水平、期限结构、信用等级和类属配置，并在此基础之上实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的投资收益。D、衍生品投资策略本基金的衍生品投资将严格遵守证监会及相关法律法规的约束，合理利用衍生工具。投资原则为有利于基金资金的风险管理及流动性管理，控制下跌风险，实现保值和锁定收益。衍生产品的使用好处是低成本，可对冲风险。本基金将主要投资于流动性好的股指期货。对于股指期货投资，基金经理将从宏观分析、市场分析、组合beta分析等出发，并结合对拟采用的具体合约种类、数量、到期日、合约的流动性分析等综合进行决策，选择流动性好、交易活跃的的股指期货合约进行投资。基于控制风险、锁定收益等目的，本基金还可能投资于权证、期权等衍生品，具体投资过程中，管理人将在有效控制风险的前提下，结合对标的证券及挂钩品种的基本面研究和未来走势预判，并充分考虑衍生工具的流动性、估值价值合理性等因素，选择流动性较好、交易较活跃的品种谨慎进行投资。为对冲利率风险、汇率风险等各类风险，本基金根据法律法规及合同相关规定还可投资于国债期货、股票期权、外汇远期合约、结构性外汇远期合约、外汇期权及外汇期权组合、外汇互换协议、与汇率挂钩的结构性投资产品等金融工具。E、资产支持证券投资策略本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化；研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响，同时密切关注流动性对标的证券收益率的影响。综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后的收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。F、融资策略为更好地实现投资目标，在加强风险防范并遵守审慎原则的前提下，本基金可根据投资管理的需要参与融资业务。若相关融资业务的法律法规发生变化，本基金将从其最新规定。G、投资决策依据和决策程序1、投资决策依据(1)国家有关法律、法规、基金合同和基金管理人管理制度的有关规定。依法决策是本基金进行投资的前提；(2)宏观经济发展态势、行业发展变化、微观企业运作状况及证券市场走势。这是本基金投资决策的基础；(3)投资对象收益和风险的配比关系。在充分权衡投资对象的收益和风险的前提下做出投资决策。2、投资决策程序(1)决定主要投资原则：投资决策委员会必要时决定基金的主要投资原则，并对资产配置等提出指导性意见。(2)提出投资建议：研究员以内外部研究报告、实地调研以及其他信息来源作为参考，对宏观经济运行状况、行业发展趋势及个股、个券基本面进行多维度研究，推荐投资标的。(3)制定投资决策：基金经理在遵守投资决策委员会制定的投资原则前提下，根据研究员提供的投资建议以及自己的分析判断，做出具体的投资决策。(4)进行风险评估：风险管理部门对本基金的风险进行监测和评估，并出具风险监控报告。(5)动态的组合管理：基金经理根据证券市场和投资标的基本面的变化，结合本基金的投资目标及流动性管理等因素，对投资组合进行动态调整。3、对于因交易对手违约、境外证券经纪机构破产等情形给基金资产造成损失的，基金管理人应代表基金份额持有人的利益向交易对手、境外证券经纪机构主张权利。

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