投资策略
1、资产配置策略本基金为债券型基金，对债券的投资比例不低于基金资产的80%。在此约束下，本基金通过对宏观经济趋势、金融货币政策、供求因素、估值因素、市场行为因素等进行评估分析，对固定收益类资产、货币资产和股票资产等的预期收益进行动态跟踪，从而决定其配置比例。2、债券类属资产配置类属配置包括国债、金融债、企业债等固定收益品种之间的配置。本基金根据各品种的流动性、收益性以及信用风险等确定各子类资产的配置权重。类属配置主要根据各部分的利差的扩大及收窄分析，增持相对低估、价格将上升的类属，减持相对高估、价格将下降的类属，借以取得较高的总回报。3、债券投资组合策略债券投资主要采取利率策略、信用策略以及杠杆策略，力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。（1）利率策略利率策略主要是根据对宏观经济环境判断，预测市场利率水平变动趋势，以及收益率曲线变化趋势，从而确定组合的整体久期，有效控制基金资产风险。当预测利率上升时，适当缩短投资组合的目标久期，预测利率水平降低时，适当延长投资组合的目标久期。（2）信用策略信用策略主要是根据不同信用等级资产的相对价值，确定资产在不同信用资产类属之间的配置，并通过对信用资产的信用分析，确定信用资产的投资策略。本基金所投信用资产（包括信用债和资产支持证券，下同）评级（指评级机构出具的债项信用评级，下同）需在AA+级及以上，本基金对信用评级的认定参照基金管理人选定的评级机构出具的信用评级。其中，本基金投资于信用评级为AA+级的信用资产占所有信用资产的比例为0%-50%，投资于信用评级为AAA级的信用资产占所有信用资产的比例为50%-100%。对于不存在债项评级的信用资产，本基金所投信用资产评级依照评级机构出具的主体评级。因证券市场波动、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金不符合以上比例限制的，基金管理人不主动新增投资。如因评级下调不满足上述要求的，将在评级报告发布之日起3个月内调整完毕，但因流动性或政策等因素限制导致基金管理人无法调整的除外。本基金将综合参考国内依法成立并拥有证券评级资质的评级机构所出具的信用评级，信用评级应主要参考最近一个会计年度的信用评级。如出现多家评级机构所出具信用评级不同的情况或其他特殊情况，基金管理人还需结合自身的内部信用评级进行独立判断与认定。本基金将分别采用基于信用利差曲线变化策略和基于信用债信用变化的策略。1）基于信用利差曲线变化策略信用利差曲线的变化受宏观经济周期及市场供求两方面的影响较大，因此本基金一方面通过分析经济周期及相关市场的变化，判断信用利差曲线的变化，另方面将分析债券市场的市场容量、市场形势预期、流动性等因素对信用利差曲线的影响，综合各种因素确定信用债券总的投资比例及分行业投资比例。2）基于信用债信用变化策略本基金主要依靠内部信用评级系统分析信用债的信用水平变化、违约风险及理论信用利差等。本基金信用评级体系将通过定性与定量相结合，着力分析信用券的实际信用风险，并寻求足够的收益补偿。另外，评级体现将从动态的角度，分析发行人的资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性等关键因素，进而预测信用水平的变化趋势，决定投资策略的变化。（3）杠杆策略杠杆放大操作即以组合现有债券为基础，利用回购等方式融入低成本资金，并购买具有较高收益的债券，以期获取超额收益的操作方式。本基金将对回购利率与债券收益率、存款利率等进行比较，判断是否存在利差套利空间，从而确定是否进行杠杆操作。进行杠杆放大策略时，基金管理人将严格控制信用风险及流动性风险。（4）ESG责任投资策略ESG责任投资，即环境、社会和治理（Environmental,Social,andGovernance）投资，即在选择投资标的时，不仅关注企业的财务表现，还要充分评估公司在环境、社会和治理（ESG）三个维度的表现。其中，环境要素考察的是公司如何管理其对环境的影响，具体指标包括资源使用效率、碳足迹、废物处理等。社会要素关注公司与其员工、供应商、客户以及所在社区的关系，具体指标包括员工福利与健康、公平贸易、产品安全、社区关系等。治理要素关注公司的内部管理，包括董事会结构、股东权益、透明度和合规性等。本基金将通过ESG正面筛选策略、ESG负面剔除策略和ESG整合策略进行投资，并将环境、社会和公司治理因素纳入投资决策过程。本基金可根据未来相关法规的变化和需要，定期调整主体ESG分析方法以及相应的投资决策。4、可转换债券及可交换债券投资策略由于可转换债券和可交换债券兼具债性和股性，其投资风险和收益介于股票和债券之间，可转换债券和可交换债券相对价值分析策略通过分析不同市场环境下其股性和债性的相对价值，把握可转换债券和可交换债券的价值走向，选择相应券种，从而获取较高投资收益。本基金将选择公司基本面优良、具有较高上涨潜力的可转换债券和可交换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入并持有。本基金持有的可转换债券和可交换债券可以转换为股票。5、证券公司短期公司债投资策略本基金将根据内部的信用分析方法对可选的证券公司短期公司债券品种进行筛选，并严格控制单只证券公司短期公司债的投资比例。此外，本基金将对拟投资或已投资的证券公司短期公司债进行流动性分析和监测，尽量选择流动性相对较好的品种进行投资，保证本基金的流动性。6、国债期货交易策略国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。基金管理人构建量化分析体系，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。7、股票投资策略本基金通过结合证券市场趋势，并以基本面研究为基础，自下而上多维度精选基本面良好，具有较好盈利能力和市场竞争力的公司，寻找股票的超预期机会。在评估个股的估值水平时，本基金考察企业贴现现金流以及内在价值贴现，结合市盈率（市值/净利润）、市净率（市值/净资产）、市销率（市值/营业收入）等指标衡量股票的价值是否被低估，并且基于公司所属的不同行业，将采取不同的估值方法，以此寻找不同行业的股票合理价格区间，并动态根据上述指标的演变进行价格区间的调整。同时，本基金采用年复合营业收入增长率、盈利增长率、息税前利润增长率、净资产收益率以及现金流量增长率等指标综合考察上市公司的成长性。在盈利水平方面，本基金重点考察主营业务收入、经营现金流、盈利波动程度三个关键指标，以衡量具有高质量持续增长的公司。在定性指标方面，本基金综合考察诸如成长模式、轻资产经营方式、商业模式、行业壁垒以及渠道控制力、公司治理等方面，从而给以相应的折溢价水平，并最终确定股票合理价格区间。除此之外，本基金更注重通过研究团队的上市公司实地调研获得最新、最为准确的信息，及时跟踪和调整各级股票库，并最终确定具体的投资品种。8、存托凭证投资策略对于存托凭证投资，依照上述上市交易的股票投资策略执行。9、港股投资策略本基金将仅通过港股通投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金将重点关注：（1）A股稀缺性行业和个股；（2）具有持续领先优势或核心竞争力的企业，这类企业应具有良好成长性或为市场龙头；（3）符合内地政策和投资逻辑的主题性行业个股；（4）与A股同类公司相比具有估值优势的公司。
投资目标
适合人群
申购费率
赎回费率
运作费
个人简介
任期情况
历史收益
资产配置
行业配置
重仓股票
重仓债券
管理基金
为您推荐
手机客户端下载
微信公众号
京公网安备
11010202007222号
