投资策略
1、资产配置策略本基金通过定量分析和定性分析相结合的方法,综合分析宏观经济面、政策面、市场面等多种因素以及证券市场的演化趋势,评估股票、债券等各类资产的预期收益和风险,在投资比例限制范围内,确定或调整投资组合中股票、债券等各类资产的比例。本基金考虑的宏观经济指标包括GDP增长率、居民消费价格指数、生产者价格指数、货币供应量的增长率等;政策面因素包括货币政策、财政政策、产业政策的变化趋势等;市场因素包括市场资金供求变化、上市公司的盈利增长情况、市场总体PE、PB等指标相对于长期均值水平的偏离度等。2、科技主题界定本基金所指科技主题上市公司,主要是指面向世界科技前沿、面向经济主战场、国家重大需求,主要服务于符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出、市场认可度高的科技成长企业。重点关注新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等战略性新兴产业和前瞻布局未来产业。具体而言:(1)新一代信息技术领域,主要包括电子信息、集成电路、下一代信息通信网络、大数据、云计算、软件、互联网、物联网相关技术服务;(2)高端装备领域,主要包括智能制造、航空航天、卫星及应用、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服务;(3)新材料领域,主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能纤维及制品和复合材料、前沿新材料及相关技术服务;(4)新能源领域,主要包括核电、风电、太阳能、生物质能及其他新能源产业、智能电网、新能源汽车、新能源汽车及关键零部件、新能源电池等相关产业链上中下游;(5)节能环保领域,主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用及相关技术服务;(6)生物医药领域,主要包括生物医药、医学美容、高端医疗设备与器械、生物医学工程、生物农业及相关技术服务;本基金定义的科技主题相关上市公司的研发支出金额占营业收入比例或研发支出金额处于所属行业前三分之一。随着经济社会的发展进步、科学技术的创新变革及相关政策的更新迭代,科技成长相关领域及公司范畴可能发生变化,届时基金管理人在履行适当程序后,可以对科技成长相关领域及公司的界定进行动态更新与调整。3、股票投资策略(1)行业配置在行业配置层面,本基金将主要投资于符合科技主题的相关行业,通过跟踪各行业整体的收入增速、利润增速、毛利率变动幅度、ROIC变动情况来判断各行业的景气度,根据行业整体的估值情况、市场预期、目前机构配置的比例等因素综合考虑各行业在投资组合中的配置比例。(2)个股选择本基金主要采用"自下而上"的基本面研究策略,定性分析和定量分析相结合,通过深入的基本面分析、估值分析和市场面分析,精选出具有清晰、可持续的业绩增长潜力且被市场相对低估、价格处于合理区间的股票进行投资,兼顾价值风格与成长风格的平衡。1)定性分析公司核心优势:选择在产品、技术、创新能力、资源、品牌等方面具备核心竞争力的上市公司;公司发展潜力:选择符合未来经济发展方向或受益于经济体制改革的上市公司;公司商业模式:选择业务规划和发展战略清晰、核心商业模式具有可持续性的上市公司;公司治理结构:选择公司治理结构良好、管理层经验丰富、激励机制合理的上市公司。2)定量分析本基金主要通过成长性分析、财务分析和估值分析等,重点考察上市公司的资产质量、盈利能力、偿债能力、成本控制能力、成长性和相对价值等。成长性指标包括营业利润增长率、净利润增长率、收入增长率等;财务指标包括毛利率、营业利润率、净资产收益率、净利率、经营活动净收益/利润总额等;估值指标包括市盈率(PE)、市净率(PB)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、市销率(PS)等。(3)港股通标的股票投资策略本基金将采用"自下而上"的个股选择策略,结合公司基本面、相关行业发展前景、香港市场资金面和投资者行为等因素,精选符合本基金投资目标的港股通标的股票。(4)存托凭证的投资策略本基金投资存托凭证的策略依照上述上市交易的股票投资策略执行。4、债券投资策略本基金将在分析和判断国际、国内宏观经济形势、资金供求曲线、市场利率走势、信用利差状况和债券市场供求关系等因素的基础上,动态调整组合久期和债券的配置结构,综合内外部信用评价,精选债券,以期获取收益。5、可转换债券(含可交换债券)投资策略可转换债券和可交换债券同时具有债券与权益类证券的双重特性。本基金利用可转换债券及可交换债券的债券底价和到期收益率、信用风险来判断其债性,增强本金投资的安全性;利用可转换债券和可交换债券转股溢价率、基础股票基本面趋势和估值来判断其股性,在市场出现投资机会时,优先选择股性强的品种。综合选择安全边际较高、基础股票基本面优良的品种进行投资,以期获取超额收益。6、资产支持证券投资策略本基金将采用定量分析和定性分析相结合的方法,综合评估资产支持证券的利率风险、提前偿付风险、流动性风险、税收溢价等因素,选择具有较高投资价值的资产支持证券进行配置。7、股指期货投资策略本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。8、融资业务投资策略为了更好地实现投资目标,在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上,本基金可参与融资业务。9、今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。
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