投资策略
1、资产配置策略本基金将跟踪市场环境变化,根据对宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究,判断证券市场的发展趋势,综合评价各类资产的风险收益水平,制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。2、股票投资策略(1)个股精选策略本基金主要通过定量分析和定性分析相结合的方式来挖掘优质上市公司,构建股票投资组合。1)定量分析方面,本基金将主要从成长能力、盈利能力、估值水平等方面对上市公司进行综合评价。①成长能力:主要评估公司未来发展趋势与发展速度,重点关注的指标包括收入增长率、营业利润率、净利润增长率等。②盈利能力:主要评估公司的盈利质量,重点关注的指标包括毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率等。③估值水平:主要评估公司相对全市场和行业的相对投资价值,重点关注的指标包括市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市销率(P/S)、市盈率/净利润增速等。2)定性分析方面,本基金可重点考察上市公司的技术竞争力、行业空间、公司治理等方面的情况。①技术竞争力:公司具备打造新产品或引领行业的能力;或成熟产品具备核心竞争力,又具有良好的技术产品储备;或具有长期竞争壁垒。②行业空间:公司所处行业具备较大的成长空间和良好的发展前景。③公司治理:公司具备清晰的治理结构,对核心技术人员有良好的激励。(2)港股通标的股票投资策略本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港市场,所投资的港股通标的股票除适用上述个股精选策略外,还将重点关注与A股同类公司相比具有估值优势的公司。(3)存托凭证投资策略本基金可根据投资目标,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。3、债券投资策略本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础,结合中短期的经济周期、宏观政策方向、收益率曲线以及信用风险变化分析,实施积极的债券投资管理。4、可转换债券和可交换债券投资策略本基金在对可转换债券和可交换债券条款和标的公司基本面进行深入分析研究的基础上,利用定价模型进行估值分析,投资具有较高安全边际和良好流动性的可转换债券和可交换债券。5、资产支持证券投资策略本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。6、金融衍生品投资策略(1)股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,参与股指期货的投资。此外,本基金还将运用股指期货来管理特殊情况下的流动性风险。(2)国债期货投资策略基金管理人将按照相关法律法规的规定,根据风险管理的原则,以套期保值为目的,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析,构建量化分析体系,对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,谨慎进行对国债期货的投资。(3)股票期权投资策略本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的,选择流动性好的期权合约进行投资。(4)信用衍生品投资策略本基金在进行信用衍生品投资时,将根据风险管理的原则,以风险对冲为目的参与信用衍生品交易,获取信用衍生品标的债券的信用风险保护,改善组合的风险收益特性。本基金将关注国内其他金融衍生品的推出情况,如法律法规或监管机构允许基金投资其他金融衍生品,本基金将按届时有效的法律法规和监管机构的规定,制定与本基金投资目标相适应的投资策略,在充分评估金融衍生品的风险和收益的基础上,谨慎地进行投资。7、参与融资业务策略本基金在参与融资业务时,将通过对市场环境、利率水平、基金规模以及基金申购赎回情况等因素的研究和判断,决定融资规模。本基金管理人将充分考虑融资业务的收益性、流动性及风险性特征,谨慎进行投资。未来,随着投资工具的发展和丰富,本基金可在不改变投资目标的前提下,在履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新中公告。
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