投资策略
1、大类资产配置本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势,对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估,并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳定增值。此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。2、股票投资策略(1)新能源主题的界定1)新能源相关行业,包括但不限于太阳能、风能、核能、水能、电力、氢能、生物质能、地热能、海洋能等。涵盖产业链的上、中、下游企业,包括上游资源、材料、装备、逆变器电容器等元件、零部件、组件、系统集成、配套设施、工程建设、技术咨询、公用事业、能源传输、能源管理、服务、运营及其他相关行业。2)电池相关行业,涵盖产业链的上、中、下游企业,包括电池、上游资源、材料、装备、配套设施、技术咨询、服务、运营及其他相关行业。3)新能源汽车、储能等能源领域新技术应用的相关行业,涵盖产业链的上、中、下游企业。新能源汽车相关行业包括上游资源、材料、装备、零部件、整车、汽车电子、充电桩、配套设施、信息通信、车联网、物联网、动力传动系统、交通运输、智能驾驶、技术咨询、服务、运营及其他相关行业。储能相关行业包括物理、化学储能及其他储能技术相关的上游资源、材料、装备、零部件、系统集成、配套设施、工程建设、技术咨询、服务、运营及其他相关行业。4)电力设备、电网相关行业,包括但不限于输变电设备、配用电设备、电源设备、线缆、电网数字化及自动化、电力信息化、智能电网、智慧能源、能源互联网等行业。涵盖产业链的上、中、下游企业,包括上游资源、材料、装备、零部件、系统集成、配套设施、工程建设、技术咨询、能源传输、能源管理、服务、运营及其他相关行业。5)相关应用领域及其他能源领域创新相关行业,包括但不限于电动自行车等出行工具、电动工具、电动工程机械、清洁能源船舶、清洁能源航空、绿色照明、节能环保、建筑节能、天然气发电、垃圾发电等行业,涵盖产业链的上、中、下游企业;以及其他有潜力成为以上述产业作为公司重要收入来源、重要利润来源或重要增长点的公司,与新能源精选主题相关的服务或推广行业,为产品销售提供支持的商业、贸易和物流行业,投资于能源产业的相关公司,因与能源相关的产业结构升级、消费生活模式转变而受益的其他公司等。基金管理人将密切关注相关产业发展变化及趋势,如当国家政策、法律法规、相关准则发生变化,或基金管理人认为有更适当的新能源主题界定标准,基金管理人在履行适当程序后,可以对界定方法及范围进行变更并在更新的招募说明书中公告。(2)个股投资策略本基金在新能源主题界定的基础上,通过定量和定性分析相结合、基本面与模型相结合、基金经理和研究团队相结合的研究方法,甄选优质上市公司构建投资组合,以获得长期持续稳健的投资收益。在定性方面,本基金将综合考虑上市公司的核心业务竞争力、行业发展前景、市场地位、经营管理能力、人才资源、治理结构、研发投入、创新属性等因素,把握公司盈利能力的质量和持续性,进而判断公司成长的可持续性。重点关注研发投入大、符合经济发展规律、政策驱动和推动经济结构转型的产业和上市公司。在定量方面,本基金将在宏观经济分析、行业分析的基础上,根据公司的基本面及财务报表信息,灵活运用各类财务指标评估公司的价值,筛选出具有持续成长潜力且估值合理的上市公司。评估指标包括但不限于PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等估值指标以及研发投入占比、研发投入增长率、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、净利润增长率等经营指标。(3)港股通标的股票投资策略除新能源主题的投资标的之外,本基金还将关注以下几类港股通标的股票:1)相对A股有稀缺性行业与个股,对资本有显著的吸引力,具有较高的配置价值;2)具有持续领先优势或核心竞争力的企业,这类企业具有良好成长性或高额股东回报率;3)盈利能力较高、分红稳定或分红潜力大的上市公司;4)相对A股同类公司具有显著的估值优势的上市公司。3、存托凭证投资策略本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。4、债券投资策略在选择债券品种时,首先根据宏观经济、资金面动向和投资人行为等方面的分析判断未来利率期限结构变化,并充分考虑组合的流动性管理的实际情况,配置债券组合的久期;其次,结合信用分析、流动性分析、税收分析等确定债券组合的类属配置;再次,在上述基础上利用债券定价技术,进行个券选择,选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中,采用放大操作、骑乘操作、换券操作等灵活多样的操作方式,获取超额的投资收益。5、资产支持证券投资策略本基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气情况等因素,预判资产池未来现金流变动;研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响,同时密切关注流动性变化对标的证券收益率的影响,在严格控制信用风险暴露程度的前提下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益较高的品种进行投资。6、金融衍生品投资策略为更好的实现投资目标,本基金可投资股指期货、国债期货和其他经中国证监会允许的衍生金融产品,本基金将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的衍生品合约进行交易。(1)股指期货投资策略本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本,以达到降低投资组合整体风险的目的。(2)国债期货投资策略本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的国债期货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。(3)股票期权投资策略本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的,参与股票期权的投资。本基金将在有效控制风险的前提下,选择流动性好、交易活跃的股票期权合约进行投资。本基金将基于对证券市场的预判,并结合股票期权定价模型,选择估值合理的股票期权合约进行投资。7、参与融资业务投资策略本基金可在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素基础上,参与融资业务。8、其他为了更好地实现投资目标,在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上,在条件许可的情况下,本基金可根据相关法律法规,在履行适当程序后,参与融券业务和转融通证券出借业务。未来,随着证券市场投资工具的发展和丰富,在履行适当程序后,本基金可相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书中更新并公告。
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