投资目标

在有效控制组合风险的前提下，通过在全球范围内精选优质的石油、天然气等能源行业类基金(包括ETF)以及公司股票进行投资，为投资者实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略

1、资产配置策略本基金在资产配置上采用“双重配置”策略。第一层是大类资产类别配置，第二层是在权益类资产内的“核心”组合和“卫星”组合的配置。权益类资产包括基金(包括ETF)和股票。本基金的资产配置策略如图1所示：(1)大类资产配置--资产组合配置策略本基金在大类资产配置层面将贯彻“自上而下”的资产组合配置策略，通过分析全球宏观经济环境和经济政策，借助基金管理人宏观经济量化的研究成果，分析和比较权益类、固定收益类和流动性工具等大类资产的预期风险收益特征，在有效控制风险的前提下，运用定性和定量相结合的方式确定基金资产配置长期比例。本基金同时关注宏观经济的动态变化和市场趋势，根据盈利增长、流动性、估值水平、投资主体行为、市场情绪等因素进行综合判断，积极地调整各类资产在投资组合中的比例,把握市场时机，力争实现投资组合的收益最大化。(2)权益类资产配置--“核心-卫星”资产配置策略本基金在权益类资产投资方面采用“核心-卫星”资产配置策略。“核心-卫星”投资策略将组合资产分成两部分：一部分为“核心”组合，该组合主要投资于石油天然气等能源行业基金，包括能源行业ETF、能源指数基金以及主动型能源基金，以分享能源行业的长期收益；另一部分为“卫星”组合，主要投资于石油、天然气等能源类商品ETF及能源行业个股，通过不同资产类别的优化配置以及优质个股的精选，力争追求超额投资收益。“核心-卫星”资产配置策略将主动投资策略与被动投资策略相结合。根据宏观经济环境、经济和产业周期,股票市场估值、市场投资主题和风格转换,以及市场整体的波动水平，基金管理人将对“核心-卫星”之间的资产配置进行评估和调整。2、“核心”组合投资策略在“核心”组合中，本基金将主要投资于石油天然气等能源行业基金，主要包括：(1)以跟踪石油、天然气等能源类行业公司股票指数为投资目标的ETF及指数基金。(2)以超越石油、天然气等能源类行业公司股票指数为投资目标的主动管理型基金。(1)实现“核心”投资策略具体步骤：①考虑到全球各主要资本市场宏观经济环境的不同、经济发展及产业周期的不一致，以及各市场行业板块估值、市场投资主题和风格的转换，基金管理人将初步确定在全球不同地区和市场配置能源行业基金的比例；②根据基金管理人对全球各区域经济及能源行业短、中、长期发展走势的分析和预期，调整“核心”组合在各主要资本市场的投资比例；③基金管理人在前述配置比例基础上，从投资品种库中选择代表性强、跟踪质量好、流动性高和费率较低的ETF或指数型基金以简单有效快速准确的获取能源行业投资收益，同时精选业绩突出、评级优秀和流动性强的主动管理型能源基金以获取超额收益。(2)精选指数型基金(包含ETF)保证“核心”投资策略的实现1)指数型基金(包含ETF)选择指标投资于指数型基金(包含ETF)的主要目标是简单、有效、快速、准确的获取能源行业投资收益，基于此，该类基金的选择指标主要包括：①基金管理公司：公司管理该类基金的经验、管理历史以及规模；②做市商评价指标：包括做市商的基本情况、报价连续性和买卖价差，历史成交量等；③基金管理团队评价指标：投资理念、投资风格、历史业绩和稳定性；④基金投资组合评价指标：基金所跟踪指数和市场的代表性；基金的长期表现和跟踪效率；基金的波动性和风险调整后收益及业绩归因分析等；基金的年内日均成交量及流动性；基金的费率等等。2)基金筛选：形成指数型基金(包含ETF)的备选基金池①定性分析，主要针对基金管理人、基金管理团队和做市商-基金管理人：公司历史、管理规模和公司管理层、股东结构、产品种类、竞争优势、主要客户和过往法律纠纷等；-基金产品：成立时间、投资理念、费率水平、资产增长、客户分布状况和投资限制等；-投资流程：基金决策机制、业绩增长模式(依靠人员还是依靠流程)、投资人员和研究人员的权责划分、研究优势、信息来源和独立研究机构和卖方机构研究支持等；-基金管理团队：团队结构和稳定性、成员职责和从业经历、团队的绩效评价体系和备选基金的基金经理管理其它基金的状况；-风险控制：公司风险控制体系、流程、员工风险意识、风险事故汇报路径和重大事件的应急处理方案；-做市商能力评估(主要针对ETF)。②定量指标，主要针对基金投资组合-基金历史业绩及业绩归因分析，深入了解基金投资流程和分析管理人投资技巧；-基金的表现分析：分析并确认基金绝对和相对表现优于同类基金平均水平；-基金的风险分析：确认基金总体投资风险水平适当可控，分析风险的来源以及基金风险调整后的收益；-基金的投资风格分析：确认基金的投资风格与其宣称的投资风格相符并长期保持一致；-基金规模；-基金的历史跟踪误差以及变动，ETF还需要考虑流动性和成交量等；-第三方评级机构(如晨星、理柏等)对基金的评级。3)基金优选：形成指数型基金(包括ETF)核心基金池。

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