投资策略
本基金采取主动投资管理模式。在投资策略上,本基金从两个层次进行,首先是进行大类资产配置,在一定程度上尽可能地降低证券市场的系统性风险,把握市场波动中产生的投资机会;其次是采取自下而上的分析方法,从定量和定性两个方面,通过深入的基本面研究分析,精选价值被低估的个股和个券,构建股票组合和债券组合。1、资产配置策略本基金将基金资产的60%-95%投资于股票等权益类资产(其中,权证投资比例不超过基金资产净值的3%),将基金资产的5%-40%投资于债券和现金等固定收益类品种(其中,现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%)。在大类资产配置层面,本基金通过分析影响股票市场和债券市场走势的宏观经济因素和市场因素,对股票市场和债券市场的运行趋势做出全面的评估。随着市场风险相对变化趋势,及时调整大类资产的比例,实现投资组合动态管理最优化。本基金的宏观经济因素分析主要通过GDP增长率及其构成、CPI、市场利率水平、汇率、工业生产总值、失业率水平、消费总量、投资总量等宏观经济指标;存款准备金率、再贴现率和公开市场操作等货币政策指标;以及政府购买水平、政府转移支付水平和税率变动情况等财政政策的指标来进行。市场因素分析主要通过对市场资金供求关系、股票市场和债券市场的表现、市场整体估值水平及历史比较、大类资产的预期收益率水平等方面的分析来进行,从而对股票市场和债券市场的趋势做出评估。在进行大类资产配置时,我们主要使用联邦模型作为资产配置工具。2、股票投资策略(1)中小盘股票的界定基金管理人每季末对中国A股市场的股票按照流通市值从小到大排序,累计流通市值达到总流通市值2/3的这部分股票归入中小盘股票。一般情况下,上述所称的流通市值指的是在上海和深圳证券交易所上市交易的流通股本乘以股票的收盘价。如果排序时股票暂停交易或停牌等原因造成计算修正的,本基金将根据市场情况,取停牌前收盘价或最能体现投资者利益最大化原则的公允价值计算股票流通市值。若今后市场中出现更科学合理的中小盘股票界定及流通市值的计算方法,本基金将予以相应调整,并提前公告变更后的具体计算方法。(2)中小盘股票的选股策略本基金认为,从长期来看,上市公司的内在价值是决定其股票价格的最终因素,只有当股票价格低于其内在价值时进行投资才能从根本上降低基金的投资风险,为投资者创造超额收益。本基金采取自下而上的方法,将定量的股票筛选和深入的公司研究有机结合,并实时运用风险控制手段进行组合调整。本基金在股票投资策略上,突出成长主题,选择发展战略清晰,商业模式简洁、主营业务突出、公司治理良好、具有较高成长性并且价值被低估的中小市值上市公司进行积极投资,以寻求超越基准的超额收益。本基金投资的中小市值公司具有如下特点:发展战略清晰,商业模式简洁,主营业务突出,具有较高的盈利水平及质量管理团队积极、进取、专业、执着,公司治理良好,内部管理规范成长性较高且可持续,具有较好的增长纪录具备一定的竞争壁垒和核心竞争力本基金管理人结合案头分析与上市公司实地调研,利用本基金管理人的股票评级系统,通过定性和定量的方法对中小盘股票进行全面系统的分析和评价,按照如下标准遴选出本基金的备选股票:1)具有较好的盈利能力和成长性本基金主要通过对公司过往盈利能力和成长性以及未来增长潜力的考察来分析衡量公司整体的盈利能力和成长能力。a)公司的盈利能力和成长性我们认为,企业过往的盈利状况和成长性能够在一定程度上反映企业未来的增长潜力。本基金利用净资产收益率指标来考量公司的盈利能力,利用主营业务收入增长率或净利润增长率指标来考量公司的成长性。净资产收益率较高且保持增长的公司,被认为利用股东资本盈利的效率较高,能为股东带来较高回报。本基金主要选取过去两年平均净资产收益率高于行业平均水平的优质上市公司。主营业务收入的增长所隐含的往往是企业市场份额的扩大,体现公司未来盈利潜力的提高,盈利稳定性的加大,公司持续成长获得能力提升。本基金主要选取过去两年的平均主营业务收入增长率优于行业平均水平的高成长上市公司。净利润增长率反映公司的盈利能力和盈利增长情况,是衡量上市公司经营效益的主要指标。本基金主要选取过去两年平均净利润增长率优于行业平均水平的高成长上市公司。b)未来增长潜力公司未来盈利增长的预期决定股票价格的变化。因此,在关注上市公司历史成长性的同时,本基金尤其关注其未来盈利的增长潜力。一般而言,公司未来的盈利增长来源于两个方面:短期增长和长期增长。短期增长是指公司的业务规模在未来一年内将出现大幅提高,公司业绩在未来一年的增长也将远高于以往平均水平。长期增长是指公司未来获得持续性的增长机会,企业利润的增长可持续到未来两年甚至更长时间。上述两类具有较大成长潜力的中小公司是本基金投资所关注的重点。
投资目标
适合人群
申购费率
赎回费率
运作费
个人简介
任期情况
管理基金
历史收益
资产配置
行业配置
重仓股票
重仓债券
为您推荐
手机客户端下载
微信公众号
京公网安备
11010202007222号
