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首页>公募基金>招商产业债券A

净值走势 累计净值走势

招商产业债券A

  • 基金代码
    217022
  • 基金类型
    债券型
  • 最新净值/涨跌幅
    1.8486/0.02%(2026-02-12)
  • 区间涨跌幅
    0.26%(今年以来)1.37%(近一年)131.66%(成立以来) (数据截止日期：2026-02-12)
  • 数据来源
    wind
  • 最低申购费率
    0.08%(0.80%)
  • 风险类型
    中低风险(R2)
  • 起投金额
    1元
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定投
基金详情基金经理历史收益持仓情况产品公告
    • 产品名称：招商产业债券A
    • 管理人：招商基金管理有限公司
    • 成立时间：2012-03-21
    • 产品代码：217022
    • 托管人：中信银行
    • 产品类型：债券型

    投资目标

    在严格控制投资风险并保持资产流动性的基础上，通过对产业债积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳定增值。

    投资策略

    本基金将以力争获取超越存款利率的绝对收益为目标,运用本金保护机制,谋求有效控制投资风险。基金管理人将根据宏观经济指标,目标资产的流动性状况、信用风险情况等因素,进行自上而下和自下而上的综合分析,在整体资产之间进行动态配置,分散非系统性风险,以追求超越基准的绝对收益。1、资产配置策略本基金对固定收益类证券的投资比例不低于基金资产的80%,其中产业债的投资比例不低于固定收益类的80%,股票、权证等权益类资产的投资比例不高于基金资产的20%。本基金将根据宏观经济指标,各类资产的流动性状况、证券市场走势、信用风险情况、风险预算和有关法律法规等因素的综合分析,在整体资产之间进行动态配置,确定资产的最优配置比例和相应的风险水平。在整体资产配置策略的指导下,根据不同类属资产的收益率水平、利息支付方式、利息税务处理、附加选择权价值、类属资产收益差异、市场偏好、流动性等因素以及法律法规的规定决定不同类属资产的目标配置比例。在明细资产配置上,首先根据明细资产的剩余期限、资产信用等级、流动性指标(流通总量、日均交易量)决定是否纳入组合;其次,根据个别债券的收益率(到期收益率、票面利率、利息支付方式、利息税务处理)与剩余期限的配比决定是否纳入组合;最后,根据个别债券的流动性指标(发行总量、流通量、上市时间),决定投资总量。2、债券投资策略本基金在债券投资中以产业债投资为主,更加关注债券的信用风险,利用有效严格的内部风险控制系统,对信用债进行严加筛选,选取合格的产业债作为投资标的,在规避信用风险的同时,取得较好的投资收益。投资策略方面主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪,采用久期控制下的主动性投资策略,主要包括:久期控制、期限结构配置、信用策略、相对价值判断、期权策略、动态优化等管理手段,对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测,相机而动、积极调整。(1)产业债筛选及投资策略产业债相较于城投债而言,有自主经营能力强,盈利能力及现金流产生能力强,对政府及政策依赖性较弱的特点,受货币政策以及宏观经济环境的影响相对较弱,有更好的风险收益比,也可回避地方政府债务等敏感问题。招商基金拥有一套成熟有效的产业债券评估和内控体系,通过定性和定量的评分筛选,选出信用风险可控的产业债作为投资标的。对产业债的筛选是一个动态过程,债券发行人自身素质的变化,包括公司产权状况、法人治理结构、管理水平、经营状况、财务质量、抗风险能力等的变化都将对产业债的投资价值产生影响。基金管理人需要对发行人发生变化后的情况进行及时跟踪,重新评估发行人是否符合投资的标准和要求。对于筛选出来的产业债,我们采用基于信用利差曲线变化的投资策略。信用债收益率是在基准收益率基础上加上反映信用风险的信用利差。基准收益率受宏观经济和政策环境影响;信用利差收益率主要受该信用债对应信用水平的市场信用利差曲线以及该信用债本身的信用变化的影响。基于这两方面的因素,我们分别采用以下的分析策略:一是分析经济周期和相关市场变化对信用利差曲线的影响,若宏观经济经济向好,企业盈利能力增强,经营现金流改善,则信用利差可能收窄;二是分析信用债市场容量、信用债券结构、流动性等变化趋势对信用利差曲线的影响,比如信用债发行利率提高,相对于贷款的成本优势减弱,则企业债的发行可能减少;同时政策的变化影响可投资信用债券的投资主体对信用债的需求变化,这些因素都影响信用债的供求关系。本基金将综合各种因素,分析信用利差曲线整体及分行业走势,确定信用债券总的投资比例及分行业的投资比例。我们主要依靠内部评级系统分析信用债的相对信用水平、违约风险及理论信用利差。基金管理人开发的收益率基差分析模型能够分析任意时间段、不同债券的历史利差情况,并且能够统计出历史利差的均值和波动度,发掘相对价值被低估的债券,以确定债券组合的类属配置和个券配置。(2)宏观经济和市场因素分析,确定债券组合久期宏观经济和市场因素分析主要是通过债券投资策略表进行。债券投资策略表是结合宏观策略表与市场因素的综合评分表。在具体投资研究工作中,基金管理人通过对主要的经济变量(如宏观经济指标、货币政策、通货膨胀、财政政策及资金和证券的供求等因素)的跟踪预测和结构分析,建立"宏观策略表",并结合债券市场收益率曲线及其变动、货币市场利率及央行公开市场操作等市场因素进行评分。通过对上述指标上阶段的回顾、本阶段的分析和下阶段的预测,债券投资策略表以定量打分的形式给出了下一阶段债券市场和货币市场的利率走势。基金管理人最终根据债券投资策略表综合打分结果给出的下一阶段投资债券市场的发展趋势,确定债券组合的久期配置。(3)收益率曲线分析,确定债券组合期限结构配置债券收益率曲线是市场对当前经济状况的判断及对未来经济走势预期的结果。

    适合人群

    稳键型。适合风险承受能力适中、不愿过多冒险、追求稳定当期收益和长期稳健增值的投资者。

    申购费率

    申购条件 申购费率
    申购金额< 100 万元 0.80%
    100 万元 ≤ 申购金额 < 500 万元 0.50%
    500 万元 ≤ 申购金额 < 1000 万元 0.20%
    申购金额≥ 1000 万元 1000元/笔

    赎回费率

    赎回条件 赎回费率
    持有期限 ≤ 364 日 1.50%
    365 日 ≤ 持有期限 ≤ 546 日 1.00%
    547 日 ≤ 持有期限 ≤ 729 日 0.50%
    持有期限 ≥ 730 日 0.00%

    运作费

    基金管理费 0.70%
    基金托管费 0.20%
  • 刘万锋

    • 个人简介

      男，经济学硕士。2005年7月加入北京吉普汽车有限公司任财务岗，从事财务管理工作，2009年7月加入国家开发银行股份有限公司资金局，任交易员，从事资金管理、流动性组合管理工作，2014年6月加入招商基金管理有限公司，曾任助理基金经理，招商现金增值开放式证券投资基金、招商招益一年定期开放债券型证券投资基金、招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金、招商招顺纯债债券型证券投资基金、招商招鸿6个月定期开放债券型发起式证券投资基金、招商添利6个月定期开放债券型发起式证券投资基金、招商鑫悦中短债债券型证券投资基金基金经理，现任招商双债增强债券型证券投资基金(LOF)、招商添悦纯债债券型证券投资基金、招商安泰债券投资基金、招商享诚增强债券型证券投资基金、招商添兴6个月定期开放债券型证券投资基金、招商添轩1年定期开放债券型证券投资基金、招商产业债券型证券投资基金基金经理。

      任期情况

      基金经理 任期起止时间 任期内净值增长率
      刘万锋 2025-03-21至今 1.53%

      管理基金

      01/07

  • 截止日期 2026-02-12历史收益

    时间区间 净值增长率（%）
    今年以来 0.26
    过去一周 0.08
    过去一月 0.22
    过去半年 0.61
    过去一年 1.37
    过去三年 10.23
    过去五年 20.51
    成立以来 131.66

  • 2025-12-31更新资产配置

    基金 -
    股票 -
    债券 98.61%
    现金 0.05%
    其他 1.57%
    没有相关数据

    2013-09-30 更新行业配置

    制造业 0.52%
    *只展示此基金占比前三的行业
    没有相关数据

    占比前十的股票，2013-09-30 更新重仓股票

    资产名称 股票代码 持仓量（股） 市值（元） 总资产占比（%）
    厦工股份 600815 4,274,560 18,124,134.4 0.52

    占比前十的债券，2025-12-31 更新重仓债券

    债券名称 债券代码 持仓量（股） 市值（元） 总资产占比（%）
    21民生银行永续债01 2128016 10,700,000 1,110,267,178.08 6.80
    25国开01 250201 4,200,000 424,556,712.33 2.60
    25进出01 250301 4,200,000 425,077,397.26 2.60
    21中国信达债01 092100008 4,000,000 412,963,397.26 2.53
    23太保寿险永续债01 282380002 3,400,000 354,542,219.18 2.17
    先锋2A 260280 800,000 81,515,489.31 0.50
    工鑫20A 260060 600,000 61,274,038.36 0.38
    24农盈利信众兴4优先 2489401 400,000 26,700,401.7 0.16
    24建欣2优先 2489085 500,000 24,039,464.49 0.15
    中交25A 264046 270,000 22,358,727.5 0.14
  • 公告

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