投资策略
本基金采用自上而下与自下而上相结合的方法进行主动投资策略，以宏观经济和政策研究为基础，通过分析影响证券/期货市场整体运行的内外部因素，进行自上而下的资产配置和组合管理，同时自下而上的精选各个行业中处于快速成长期、具有良好治理结构、具备核心竞争力以及估值合理的中小盘股票进行投资。1、大类资产配置策略2、股票投资策略(1)基金管理人每半年对中国A股市场的股票按流通市值自小到大进行排序，累计流通市值占A股总流通市值2/3的股票，称为中小盘股票。在前后两次调整排序期间对于未被纳入最近一次排序范围的股票(如新股、恢复上市股票等)，如果其流通市值(对未上市新股而言为本基金管理人预计的流通市值)可满足以上标准，也称为中小盘股票。(2)中小盘股票的选股标准本基金管理人将坚持行业配置策略与个股精选策略相结合，选择处于快速成长期、具有良好治理结构、具备核心竞争力以及估值水平合理的中小盘股票进行投资。1)行业生命周期分析本基金将分析各行业所处的生命周期阶段，重点配置处于快速成长期的行业，对处于幼稚期的行业保持积极跟踪，对处于衰退期的行业则予以回避。处于成长期的行业往往体现为需求高速增长，技术渐趋定型，企业进入壁垒较高、用户群体稳定等。部分行业从大类行业看处于衰退期，但其中某些细分行业通过创新转型获得新的成长动力，本基金也将对这些细分行业的公司进行投资。2)公司治理结构良好公司具有较好的治理结构，公司管理层关心社会股东利益，关联交易按公平价格或有利于社会股东的价格成交并充分披露，在股息分派、融资、收购兼并、高管及员工的股权激励等政策制定中都充分考虑到将社会股东的利益放在首位。3)具备核心竞争力本基金优先投资具备核心竞争力的企业，核心竞争力是企业所特有的、能够经得起时间考验的、具有延展性，并且是竞争对手难以模仿的技术或能力。核心竞争力体现在技术、产品、渠道和差异化的盈利模式等各个方面，建立起核心竞争力的企业往往难以被复制，具有更高的行业进入壁垒。4)估值水平合理本基金将根据公司所处的行业，采用市盈率(PE)、市净率(PB)、企业价值倍数(EV/EBITDA)、市销率(PS)、每用户平均收入(ARUP)等估值指标，对公司股票价值进行评估，分析该公司的股价是否处于合理的估值区间，以确定该股票是否具有足够的安全边际，投资的风险收益比如何。3、债券投资策略本基金将采用久期控制下的主动性投资策略，主要包括：久期控制、期限结构配置、市场转换、相对价值判断和信用风险评估等管理手段。在有效控制整体资产风险的基础上，根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合整体框架；对债券市场、收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行预测，相机而动、积极调整。4、中小企业私募债券的投资本基金对中小企业私募债券的投资主要围绕久期、流动性和信用风险三方面展开。久期控制方面，根据宏观经济运行状况的分析和预判，灵活调整组合的久期。信用风险控制方面，对个券信用资质进行详尽的分析，对企业性质、所处行业、增信措施以及经营情况进行综合考量，尽可能地缩小信用风险暴露。流动性控制方面，要根据中小企业私募债券整体的流动性情况来调整持仓规模，在力求获取较高收益的同时确保整体组合的流动性安全。5、金融衍生工具投资本基金还可能运用组合财产进行权证投资。在权证投资过程中，基金管理人主要通过采取有效的组合策略，将权证作为风险管理及降低投资组合风险的工具。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
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适合人群
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