投资策略
1、资产配置策略本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化,根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究,判断证券市场的发展趋势,结合行业状况、公司价值性和成长性分析,综合评价各类资产的风险收益水平。在充足的宏观形势判断和策略分析的基础上,采用动态调整策略,在市场上涨阶段中,适当增加权益类资产配置比例,在市场下行周期中,适当降低权益类资产配置比例,力求实现基金财产的长期稳定增值,从而有效提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。2、“互联网加”主题界定与行业选择策略(1)“互联网加”主题界定与行业选择“互联网加”投资主题中的“加”(即“+”)包含两个层面:1)互联网行业的升级与革新。“互联网+”是结合当前互联网行业发展动态与可能方向,包含在O2O、B2B2C、信息安全、大数据应用、云计算及存储服务、物联网、人工智能、智能穿戴设备、透明计算、量子通信等领域或方向的应用、升级与更新发展。“+”在该层含义下,指代了互联网行业领域内产业升级的投资机遇。2)互联网+传统行业,即互联网与传统行业的融合,并对传统行业进行重塑与改造。“互联网+”是指“互联网+传统行业”,即以01二进制代表的虚拟经济对传统实体经济的渗透,并辅助后者通过互联网拓展原有的能力边界,促成互联网与传统行业在价值链各个关键环节的深度融合。①互联网+第一产业:第一产业中包含以农业为主的农、林、牧、渔业。以农业为例,互联网+农业等价于未来高水平的现代化农业。通过互联网与大数据在农业领域的应用,农业互联网、农业云平台、农业智能管理、农产品交易平台、农业互联网金融以及农业智能App等应用普及,互联网通过对传统农业生产、营销、服务以及农业金融领域的渗透,将农业产业的巨大容量和空间挖掘并释放出来,从而颠覆传统的粗放、缓慢及封闭的农耕生态链。互联网与林业、畜牧业以及渔业的结合,在智能养殖、灌溉等新兴技术的应用下,同样蕴含巨大的投资机会。②互联网+第二产业:第二产业中以制造业为主,即一般意义上的工业。互联网+工业概念即将物联网服务引入制造业,形成工业互联网或工业4.0。工业互联网指利用传感和互联网技术控制广泛分布、规模庞大的智能机器,通过云计算技术使得机器的控制与运维数据统一在云服务平台上显现,进而对这些数据进行有效分析并优化解决方案,从而使人与机器、数据、程序融合于网络之中,重构、升级与再造传统工业。工业互联网与当前政府提出的“中国制造2025”理念一脉相承,均旨在建立高度灵活的个性化和数字化的产品与服务的生产模式。智能制造所涉及的设备互联、信息集成、智能装备、智能生产、数据处理和产品服务创新等环节均属于工业互联网范畴。③互联网+第三产业:第三产业以服务业为主,相比第一产业和第二产业,互联网与面向大众的服务业的融合时机更为成熟,并以史无前例的速度对相应服务子行业进行改造与重塑。电商平台、社交网络平台、互联网金融、智慧医疗、智慧旅游、智慧城市、智能交通、智能家居、智能安防、智能物流、电子政务、在线教育、互联网地产、互联网影业、移动营销、家政O2O等新生业态均为“互联网+”与相关服务子行业融合的产物,也是本基金在服务业范畴内重点关注的投资领域。(2)个股投资策略在“互联网加”主题界定的基础上,本基金将通过定性分析和定量分析相结合的办法,重点关注能够运用互联网思维进行企业价值链塑造、产品供应链智能管理、品牌与营销渠道网络化拓展以及促进企业创新发展的其他优化的上市公司,通过进一步对估值水平的评估,最终选择优质且估值合理的上市公司的股票进行投资。1)定性分析本基金对上市公司的竞争优势进行定性评估。上市公司在行业中的相对竞争力是决定投资价值的重要依据,其中,针对互联网行业的上市公司,主要包括:①公司注重研发资源投入,并能在较高程度转化为产品与服务质量的升级换代,不断提升公司核心竞争优势;②公司注重互联网生态的构造,并依据已有优势不断完善业务节点,并在竞合业务领域具有实质性进展;③公司注重信息资源的深度开发与安全保护,并能够在政策支持与引领下,从已有业务格局出发,捕捉相关的业务机遇。针对运用互联网方法进行升级改造的传统行业,则主要包括以下几个方面:①公司的竞争优势:重点考察公司的互联网应用优势,能否结合已有业务格局整合互联网资源,并进行价值链的创新性塑造;市场优势,在细分市场是否占据领先位置,是否具有品牌号召力或较高的行业知名度等;资源优势,包括是否拥有独特优势的物资或非物质资源,比如市场资源、专利技术等;产品优势,包括是否拥有对产品的定价能力以及其他优势;②公司治理评估:本基金认为具有良好公司治理机制的公司具有以下几个方面的特征:i.公司治理框架保护并便于行使股东权利,公平对待所有股东;ii.尊重公司相关利益者的权利;iii.公司信息披露及时、准确、完整;iv.公司董事会勤勉、尽责,运作透明;v.公司股东能够对董事会成员施加有效的监督。
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