投资策略
1、资产配置策略在大类资产配置上,在具备足够多本基金所定义的投资标的时,优先考虑股票类资产的配置,剩余资产将配置于债券和现金等大类资产上。除主要的股票投资策略外,本基金还可通过债券投资策略以及衍生工具投资策略,进一步为基金组合规避风险、增强收益。本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势,评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险,据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳定增值。在债券类资产的投资上,将深入分析宏观经济、货币政策和利率变化趋势以及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,以价值发现为基础,力求获取高于业绩基准的投资回报。2、股票投资策略现代科学技术的发展日新月异,数字化、智能化和网络化已经成为大势所趋,新技术、新材料、新设计、新工艺层出不穷,以“互联网+”等为代表的科技力量正在逐步改造居民日常生活的方方面面。毋庸置疑,科技进步的最终目的是为了使得居民生活更加便捷高效、安全健康、绿色环保、丰裕和谐,科技必将以人性关爱与人文关怀为其归宿和依托。综上,我们提出基于“智慧生活”概念的投资理念,认为这将是顺应时代趋势的投资方向。“智慧生活”具有丰富的内涵与广阔的外延,融合了人文、科技、绿色三大核心要素。围绕居民衣、食、住、行等生活场景,通过科技创新推动理念革新,使得居民的饮食、交通、居住、教育、医疗、购物、娱乐、社交、金融、养老、旅游等方方面面更具有“智慧”。或者说,“智慧生活”是指,将现代科学技术融合到普通居民的日常生活之中,将其衣、食、住、行等生活场景的要素重新进行分解、革新和聚合,使得居民生活更加便捷高效、安全健康、绿色环保、丰裕和谐。相关的科学技术包括但不限于物联网、云计算、大数据、3D打印、智慧机器人、生物科技、下一代基因技术、化工新材料等。“智慧生活”的兴起和发展不可阻挡,从而会带动相关产品和服务需求的增加,并推动提供这些产品和服务的上市公司的快速成长。投资于能够分享到“智慧生活”发展的相关行业与上市公司,并伴随其长期成长,有望获得较好的投资回报。“智慧生活”相关的投资主题包括但不限于以下投资主题:智慧城市、智能交通、智慧政务、智能建筑、智能家居、智能娱乐、智能汽车、智能穿戴、智慧医疗、智慧教育、智慧金融、智能制造、智慧能源、智慧物流、智能办公、移动支付、食品安全、节能环保、绿色农业等。(1)智慧生活主题类股票的界定本基金的股票主要投资与“智慧生活”相关的产业和行业,所投资的行业将涵盖所有证监会所划分的十九个一级行业分类,具体的投资标的将选择这些行业中符合“智慧生活”投资方向的细分子行业及相关上市公司。界定的标准是,该上市公司通过科学技术的创新或者应用,抑或是新的商业模式的构建或者应用,使得居民生活更加便捷高效,或更加安全健康,或更加绿色环保,或更加丰裕和谐。投资范围不仅涵盖直接推动“智慧生活”的相关上市公司,也涵盖了间接为“智慧生活”相关的细分行业及企业提供技术支持和服务的相关上市公司。未来随着经济结构调整和产业升级,与智慧生活相关的产品和服务也会发生变化。本基金将通过对相关产业和行业的跟踪研究,适时调整智慧生活主题所覆盖的投资范围。(2)行业配置策略本基金将综合考虑经济结构调整、产业升级、需求升级引致的行业景气程度、行业的生命周期、行业定价能力等因素,进行股票资产在各细分产业、行业间的动态配置。1)基于全球视野下的行业发展趋势和行业景气程度的分析和判断本基金着眼于全球视野,借鉴居民需求升级的国际经验,以对国内外行业升级的轨迹分析作为脉络,再结合对国内宏观经济、行业政策、居民收入变化、居民支出变化等经济因素的分析,从而判别国内各行业产业链传导的内在机制,并从中找出最具发展潜力以及处于高景气中的行业。2)基于行业生命周期的分析和判断由于与居民“智慧生活”需求升级相关行业的外延在不断发展变化,各行业发展成熟度不尽相同,本基金将重点投资处于成长期的相关行业。对于阶段性国家重点扶持和经济转型中产生的行业成长机会也予以重点关注。3)基于行业定位和定价能力的分析和判断本基金将通过毛利率的变化情况深入分析各个相关行业的定位与定价能力,重点关注那些可顺利将上游成本转化、产品提价能力强,保持较高毛利率的行业。(3)个股精选策略本基金在行业配置的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的办法,挑选出受惠于“智慧生活”发展的优质上市公司。1)定性分析本基金对上市公司的竞争优势进行定性评估。
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