投资策略
本基金将采用“自上而下”的大类资产配置策略和“自下而上”的个券投资策略相结合的方法进行投资。(一)低碳经济主题的定义本基金管理人认为，低碳经济是指通过技术创新、产业升级、产业结构调整等多种手段，尽可能的达到经济社会发展与生态环境保护双赢的一种经济发展形态。本基金认可的低碳经济主题的行业包括：1、通过技术创新实现低碳经济的行业，包括清洁能源(包括清洁能源的研发、生产、运营、传输及服务等)、节能减排(包括节能技术和装备、节能产品、节能建材和节能服务等)、生产环保技术和设备、环保材料和环保药剂、提供环保服务及受益于环保政策的相关行业等。2、通过产业升级实现低碳经济的行业，包括传统高耗能高污染行业中，通过有效节能减排措施或污染治理措施，实现能耗降低、污染改善，从而实现产业升级的行业；以及因与低碳经济主题相关的产业结构升级、消费生活模式转变而受益的其他行业等。3、通过产业结构调整实现低碳经济的行业，包括各种有利于低碳经济发展的新产业、新技术、新商业模式的投资机会，包括低能耗高附加值的现代服务业，由新技术新模式带来低碳变革的电商、物流、互联网等新兴产业。(二)大类资产配置策略本基金将根据对宏观经济、政策、市场和行业发展阶段判定当前所处的经济周期，进而科学地指导大类资产配置。通过对各类资产的市场趋势和预期风险收益特征的判定，来确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，规避系统性风险。(三)股票投资策略本基金采用主题投资策略围绕低碳经济这一主题进行投资，选择具有长期持续增长能力的、具有核心竞争力的低碳经济主题的上市公司股票进行投资。1、低碳经济的投资主题挖掘2、个股选择第一步，通过主题相关度筛选，构建低碳经济主题股票库。第二步，综合考虑企业成长、价值及盈利特性，构建股票备选库。建立股票备选库参考指标包括：(1)成长特性指标：包括营业利润同比增长率、经营性现金流同比增长率、净利润同比增长率、营业收入同比增长率等；(2)价值特性指标：包括市盈率、市净率、PEG、市销率等；(3)盈利特性指标：包括净资产收益率、总资产净利率、投入资本回报率、销售净利率等。由于公司经营状况和市场环境在不断发生变化，基金将实时跟踪上市公司风险因素和成长性因素的变动，对分析指标及其权重设置进行动态调整。第三步，个股定性分析，构建股票精选库精选库股票在公司治理结构方面需满足以下标准：(1)主要股东资信良好，持股结构相对稳定，注重中小股东利益，无非经营性占款；(2)公司主营业务突出，发展战略明晰，具有良好的创新能力和优良的核心竞争力，信息披露透明；(3)管理规范，企业家素质突出，具有合理的管理层激励与约束机制，建立科学的管理与组织架构。精选库股票在公司经营运行方面需满足以下标准：(1)具有持续经营能力和偿债能力，资产负债率合理。具有持续的成长能力，通过对公司商业模式的全方位分析判断公司成长动力来源和持续性；(2)主营业务稳定运行，收入及利润保持合理增长，资产盈利能力较高；(3)净资产收益率处在领先水平；(4)财务管理能力较强，现金收支安排有序；(5)公司拥有创新能力、专有技术、特许权、品牌、渠道优势、重要客户等；(四)债券投资策略在债券投资部分，本基金在债券组合平均久期、期限结构和类属配置的基础上，对影响个别债券定价的主要因素，包括流动性、市场供求、信用风险、票息及付息频率、税赋、含权等因素进行分析，选择具有良好投资价值的债券品种进行投资，确定债券的投资组合。1、久期策略根据国内外的宏观经济形势、经济周期、国家的货币政策、汇率政策等经济因素，对未来利率走势做出准确预测，并确定本基金投资组合久期的长短。2、期限结构策略本基金根据国际国内经济形势、国家的货币政策、汇率政策、货币市场的供需关系、投资者对未来利率的预期等因素，对收益率曲线的变动趋势及变动幅度做出预测。3、个券选择策略(1)特定跟踪策略(2)相对价值策略4、中小企业私募债投资策略利用自下而上的公司、行业层面定性分析，结合Z-Score、KMV等数量分析模型，测算中小企业私募债的违约风险。5、可转换债券的投资策略1)普通可转换债券投资策略2)可分离交易可转债6、资产支持证券投资策略本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。(五)权证投资策略本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融工具进行套利、避险交易，控制基金组合风险，获取超额收益。(六)股指期货投资策略本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期货。
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