投资策略
(一)大类资产配置策略在大类资产配置中，本基金将主要考虑：1、宏观经济指标，包括香港及国内GDP增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、进出口数据变化等；2、微观经济指标，包括香港和国内市场各行业主要企业的盈利变化情况及盈利预期、估值比较优势等；3、市场指标，包括股票市场与债券市场的涨跌及预期收益率、市场整体估值水平及与国外市场的比较、市场资金的供求关系及其变化等；4、政策因素，包括财政政策、货币政策、产业政策及其它与证券市场密切相关的各种政策。本基金将通过深入分析上述指标与因素，动态调整基金资产在股票、债券、货币市场工具等类别资产间的分配比例，控制市场风险，提高配置效率。(二)股票投资策略1、研发支出分析研发是指各种研究机构、企业为获得科学技术(不包括人文、社会科学)新知识，创造性运用科学技术新知识，或实质性改进技术、产品和服务而持续进行的具有明确目标的系统活动。一般指产品、科技的研究和开发。研发包涵四个基本要素：创造性、新颖性、科学方法的运用以及新知识的产生。研究开发活动的产出是新的知识(无论是否具有实际应用背景)，或者是新的和具有明显改进的材料、产品、装置、工艺或服务等。一个公司在研发支出上的投入越多表明该公司越重视创新和技术进步，就会在未来的发展过程中赢得更多的先机，创造更多的需求，甚至引领行业的发展。对于A股，本基金通过对上市公司研发支出绝对值(研发支出总额)和研发支出相对值(研发支出总额占营业收入比例)的比较分析，筛选出年度研发支出总额不低于3千万元，年度研发支出总额占营业收入比例不低于3%，且研发支出高于所在行业平均值的公司。对于港股，本基金筛选出过去三年任一年内年度研发支出总额占净营业收入比例不低于1.5%的公司。综上可知，研发支出分析是本基金重要的定量选股逻辑和标准，而非主题投资方向，因而本基金名称中没有“主题”二字。2、定性分析本基金对上市公司的竞争优势进行定性评估。3、定量分析本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的主要财务和估值指标进行定量分析。在对上市公司盈利增长前景进行分析时，本基金将充分利用上市公司的财务数据，通过上市公司的成长能力指标进行量化筛选，主要包括主营业务收入增长率、主营业务利润率、每股收益增长率、净资产增长率等主指标，筛选出盈利能力超过市场平均水平的具有竞争优势的上市公司。在上述研究基础上，本基金将通过定量与定性相结合的评估方法，对上市公司的增长前景进行分析，力争所选择的企业具备长期竞争优势。(三)债券投资策略本基金在实际的投资管理运作中，将运用利率配置策略、类属配置策略、信用配置策略、相对价值策略及单个债券选择策略等多种策略，以获取债券市场的长期稳定收益。(四)股指期货投资策略本基金将以投资组合的避险保值和有效管理为目标，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，适当参与股指期货的投资。利用股指期货流动性好，交易成本低等特点，在市场向下带动净值走低时，通过股指期货快速降低投资组合的仓位，从而调整投资组合的风险暴露，避免市场的系统性风险，改善组合的风险收益特性；并在市场快速向上基金难以及时提高仓位时，通过股指期货快速提高投资组合的仓位，从而提高基金资产收益。(五)国债期货投资策略本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券交易市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。(六)权证投资策略本基金的权证投资是以权证的市场价值分析为基础，配以权证定价模型寻求其合理估值水平，以主动式的科学投资管理为手段，充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征，通过资产配置、品种与类属选择，追求基金资产稳定的当期收益。(七)资产支持证券投资策略本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，通过信用研究和流动性管理，选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
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