投资策略
本基金运用多种策略进行投资。在大类资产配置上，通过分析宏观经济指标，对各类资产的风险收益特征进行预测，合理配置股票、债券的投资比例，并适当使用衍生品等工具进行风险对冲。在股票投资上，本基金将采取自上而下和自下而上相结合的选股方法，综合应用基于行业轮动、风格轮动的策略、基于基本面选股的策略，也会适度使用逆向投资策略。此外，本基金还会使用可转债投资策略，定增及定增破发股票、大宗交易等折价套利策略。1、资产配置本基金将动态跟踪全球主要经济体的GDP、CPI、PMI、利率等宏观经济指标，以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标，全面评估上述关键指标，预测其变动趋势，从而对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行预测。在目标收益条件下，追求风险最小化，最终确定股票、债券等大类资产投资权重，实现资产合理配置。当判断市场趋势明确时，也可以运用股指期货、国债期货和股票期权等衍生品实现套期保值，力争实现资产的长期稳健增值。2、股票投资策略(1)自上而下和自下而上相结合的投资策略自上而下的分析中，本基金将通过持续跟踪主要经济体的周期状况，观察指标主要包括经济增速、物价、利率、估值、盈利趋势、市场情绪、政策导向等，同时综合个股所处行业的发展趋势、与其他行业的比较优势以及个股在行业中相对其他股票的优势等因素判断个股的投资机会，合理配置个股权重。自下而上的分析中，本基金注重发挥本公司的团队研究优势，重点关注股票的长期竞争力，通过个股的护城河、估值状况、盈利趋势、现金流等指标选择优秀个券。(2)基于行业轮动和风格轮动的投资策略本基金以宏观经济短、中、长周期的研究为基础，通过对不同行业、不同市场风格的制度性、结构性或周期性的发展趋势或发展动力进行前瞻性的研究与分析，挖掘并投资能集中代表行业发展趋势、市场风格演绎趋势的上市公司。(3)基本面选股投资策略本基金基本面选股策略重点关注三个方面：公司素质、成长空间及未来公司盈利增速、目前的估值。(4)逆向投资策略本基金还将关注市场中存在的逆向投资机会，通过适度逆向策略来选择个股，主要包括以下几种情况：对重大突发事件反应过度的股票、基本面发生变化但市场研究不充分的个股、市场关注度较低但可能发生系统性变化的行业和个股等。3、港股投资策略本基金将通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资人(QDII)境外投资额度进行境外投资。4、存托凭证的投资策略本基金投资存托凭证的策略依照上述内地上市交易的股票投资策略执行。5、可转债投资策略可转换债券具有债权和股权的双重特性。一般情况下，在权益市场熊市的中后期和熊牛转换初期时，可转债这类资产相对股票而言，具备较好的风险收益比特征。对个股而言，当可转债估值合理时，用可转债替代股票投资可以起到下行风险有限，而上涨空间接近的效果。6、折价套利策略本基金在积极把握宏观经济和市场发展趋势的基础上，深入挖掘各类资产品种和交易方式中的折价套利机会，包括定向增发、定向增发破发、大宗交易折价等(1)定向增发策略(2)定增破发投资策略(3)大宗交易投资策略未来如法律法规或监管机构允许基金投资其他折价资产或允许基金使用其他折价交易方式，本基金可将其纳入投资范围。7、衍生品投资策略本基金衍生品投资主要以套期保值为目的，在市场波动较大的情况下，会运用衍生品缓释市场系统性风险来减少基金净值的回撤；在市场趋势明显的情况下，也会运用衍生品达到快速建仓的目标。(1)股指期货投资策略(2)国债期货投资策略(3)股票期权投资策略8、债券等其他固定收益类投资策略本基金的固定收益类投资品种主要有国债、企业债等中国证监会认可的、具有良好流动性的金融工具。固定收益投资主要用于提高非股票资产的收益率。基金管理人将坚持价值投资的理念，严格控制风险，追求合理的回报。9、证券公司短期公司债券投资策略本基金证券公司短期公司债券的投资策略主要从分析证券行业整体情况、证券公司基本面情况入手，包括整个证券行业的发展现状，发展趋势，具体证券公司的经营情况、资产负债情况、现金流情况，从而分析证券公司短期公司债券的违约风险及合理的利差水平，对证券公司短期公司债券进行独立、客观的价值评估。10、资产支持证券投资策略本基金资产支持证券的投资配置策略主要从信用风险、流动性、收益率几方面来考虑，采用自下而上的项目精选策略，以资产支持证券的优先级或次优级为投资标的，精选违约或逾期风险可控、收益率较高的资产支持证券项目。11、融资投资策略本基金将在充分考虑风险和收益特征的基础上，审慎参与融资交易。本基金将基于对市场行情和组合风险收益的分析，确定投资时机、标的证券以及投资比例。若相关融资业务法律法规发生变化，本基金将从其最新规定，以符合法律法规和监管要求的变化。
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