投资策略
1、资产配置策略本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。在资产配置中，本基金主要考虑：(1)宏观经济因素，包括GDP增长率及其构成、CPI、市场利率水平变化、货币政策等；(2)微观经济因素，包括各行业主要企业的盈利变化情况及其盈利预期；(3)市场因素，包括股票及债券市场的涨跌、市场整体估值水平、大类资产的预期收益率水平及其历史比较、市场资金供求关系及其变化；(4)政策因素，与证券市场密切相关的各种政策出台对市场的影响等。2、股票投资策略(1)行业配置策略本基金将通过分析以下因素，对各行业的投资价值进行综合评估，从而确定并动态调整股票资产在各行业之间的配置。1)行业属性分析本基金将从行业属性角度进行分析，判断行业竞争格局是否清晰、龙头优势壁垒是否突出等，重点选择竞争格局较好的行业。2)行业景气度分析本基金将结合宏观分析和行业周期研究，适时对各行业景气度变化进行研判，重点投资景气度上行或者维持的行业。(2)个股选择策略本基金主要以公司长期发展前景和长期价值作为投资决策核心考量因素。本基金将从定性分析和定量分析两方面对公司长期发展前景和长期价值进行持续跟踪分析和综合评估，优选具有长期投资价值的公司。1)定性分析本基金考虑的定性指标主要有业务质量情况、增长质量情况、公司治理情况和管理层情况等。业务质量情况，包括但不限于商业模式的差异性和优越性、竞争优势和壁垒、产品或服务市场前景、客户基础、议价能力等；增长质量情况，包括但不限于增长驱动力、增长潜力和空间、增长可持续性、与行业增长比较等；公司治理情况，包括但不限于股权结构、主要股东情况、公司治理的历史记录、派息政策、信息披露、公司文化与长期愿景等；管理层情况，包括但不限于公司管理团队专业性、稳定性、战略执行情况等。2)定量分析本基金考虑的定量指标主要有盈利能力指标、现金流指标和财务结构指标等。盈利能力指标方面，本金主要考虑预期净资产收益率等；现金流指标方面，本基金主要考虑自由现金流等；财务结构指标方面，本基金主要考虑资产负债率等。(3)估值水平分析本基金根据公司的行业特性及公司本身的特点，选择合适的股票估值方法。可供选择的估值方法包括市盈率法(P/E)、市净率法(P/B)、市盈率－长期成长法(PEG)、自由现金流贴现模型(FCFF，FCFE)或股利贴现模型(DDM)等。(4)股票组合的构建与调整在以上分析的基础上，本基金将进行股票投资组合的构建。当行业或公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时，本基金将对股票组合适时进行动态调整。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。3、存托凭证投资策略本基金投资存托凭证的策略依照上述股票投资策略执行。4、债券投资策略在债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。在类属配置层次，本基金结合对宏观经济、市场利率、供求变化等因素的综合分析，根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征，对投资组合类属资产进行优化配置和调整，确定类属资产的权重。在券种选择上，本基金以长期利率趋势分析为基础，结合经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，实施积极主动的债券投资管理。随着国内债券市场的深入发展和结构性变迁，更多债券新品种和交易形式将增加债券投资盈利模式，本基金将密切跟踪市场动态变化，选择合适的介入机会，谋求高于市场平均水平的投资回报。5、资产支持证券投资策略本基金可在综合考虑预期收益率、信用风险、流动性等因素的基础上，选择投资价值较高的资产支持证券进行投资。6、衍生产品投资策略本基金可投资股指期货、国债期货、股票期权。若本基金投资股指期货、国债期货、股票期权，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货、国债期货、股票期权合约进行交易，以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。7、融资策略为了更好地实现投资目标，在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上，本基金可参与融资业务。
投资目标
适合人群
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运作费
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行业配置
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重仓债券
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