投资策略
本基金将以“深入研究、自下而上、尊重个性、长期回报”为投资理念，结合定性与定量的分析方法，并将投资理念和分析方法贯穿于资产配置、行业配置、个股选择以及组合风险管理的全过程。(一)大类资产配置策略本基金的大类资产配置策略将作为“自下而上”选股的补充，目的是帮助基金把握市场整体的系统性机会或规避市场整体的系统性风险。其基本原理为比较和分析各大类资产的预期收益和风险(包括股票、存托凭证、债券、货币市场工具、金融衍生品和法律法规或中国证监会允许基金投资的其他品种)，以确定投资组合中各类资产的配置比例。在大类资产配置决策中，本基金主要考虑的因素为：1、宏观经济指标：包括但不限于GDP增长率、工业增加值、工业企业利润增速、PPI、CPI、市场利率变化、货币供应量、固定资产投资、进出口贸易数据等，通过对以上指标综合分析以判断当前所处的经济周期阶段；2、市场特征指标：包括但不限于股票及债券市场的涨跌及预期收益率、各类市场交易指标、股权风险溢价、市场整体估值水平及与国外市场的比较、市场资金供求关系及其变化等；3、宏观政策因素：包括但不限于货币政策、财政政策、资本市场相关政策等。(二)高质量公司的界定本基金通过精选个股主要投资于高质量的上市公司，本基金所指的高质量公司主要具有以下特征之一：(1)具备核心竞争力企业的核心竞争力一般是指该企业在产品定价能力、技术创新、品牌价值、销售渠道、服务品质、市场占有率等方面具备一个或多个方面的突出优势，能建立期长期竞争壁垒，一定时期内难以被其他竞争对手模仿、替代或超越。(2)具备长期可持续发展能力企业具备长期可持续发展能力指的是企业的长期增长前景良好，提供的产品或服务具备持续应用的场景，能不断为客户创造价值，具备长期保持高质量增长的能力。(3)具备良好的盈利模式本基金将对上市公司的发展进行长期跟踪，重点关注企业盈利的质量和稳定性，挑选出具有良好的商业模式和盈利模式的公司。(4)具备良好的公司治理企业具备良好的公司治理指的是该企业的管理层专业、正直、诚实和勤奋，治理结构完善、信息公正透明；战略规划清晰，符合公司股东的长远利益；组织能力高效完善，业务流程规范合理等。(三)行业配置策略本基金的行业配置策略将作为连接大类资产配置策略和个股选择策略的纽带，目的是聚焦于优质“赛道”、精选个股。其基本原理为比较和分析各行业的相对投资价值，以确定投资组合中各行业的配置比例。(四)个股选择策略1、股票池构建及维护本基金股票池的构建将精选基本面良好、有长期投资价值的优质企业。具体标准如下：(1)预期公司基本面良好、具有长期增长价值；(2)具有良好的企业治理结构和财务可信度；(3)预期股价表现可超越基准；(4)预测估值水平合理或具有吸引力。同时对全市场股票进行日常跟踪研究，按上述标准对股票池进行动态管理。2、个股投资策略本基金秉承公司的投资理念，主要投资于优选行业中的绩优股票。具体操作上，主要采取“自下而上”的选股策略。通过定量筛选和定性分析，挑选出高性价比的上市公司股票进行投资，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。3、港股通标的股票投资策略本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金将自下而上精选具有健康的商业模式、领先的行业竞争优势、良好的公司治理、广阔的发展空间、估值合理的港股通标的股票纳入本基金的股票投资组合。(五)存托凭证投资策略本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，进行存托凭证的投资。(六)债券投资策略本基金将采用久期控制下的主动性投资策略，主要包括：久期控制、期限结构配置、市场转换、相对价值判断和信用风险评估等管理手段。在严格控制整体资产风险的基础上，根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合整体框架；对债券市场、收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行预测，相机而动、积极调整。(七)股指期货投资策略本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果，降低投资组合的整体风险。(八)国债期货投资策略本基金投资国债期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场定性和定量的分析，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，在追求基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的中长期稳定增值。
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