投资策略
1、大类资产配置策略本基金的资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究，基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，规避系统性风险。在资产配置中，本基金主要考虑宏观经济指标，包括PMI水平、GDP增长率、M2增长率及趋势、PPI、CPI、利率水平与变化趋势、宏观经济政策等，来判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向。2、股票投资策略本基金投资于新消费主题上市公司的证券资产。新消费主题的上市公司指主营业务隶属于新消费产品或服务领域、或将新消费产品或服务领域作为未来转型目标的上市公司。1)新产品新产品是指运用新技术原理、新设计构架或新营销理念推向市场的全新产品，它对比原先产品中的某一部分有所变革或创新，并且给消费者带来新的利益或满足。它不仅包括传统意义上单纯的产品升级，同时更为注重消费者新的附加体验，以满足其多样化、个性化的需求。包括但不限于：①金融服务类产品中的互联网金融理财产品、众筹类产品、网贷P2P产品等；②新型地产中的环保型住宅、养老地产和投资创业园地等；③智能家居中的可远程操控智能光控系统、智能电器控制系统、互联网电视等；④柔性化定制类产品中的定制家具、定制服装、定制旅游、定制医疗、定制教育、3D打印等；⑤汽车创新产品中的新能源汽车、无人驾驶技术的汽车等。2)新服务新服务一方面是指为消费者提供更新颖的、更便捷的、附加值满意度更高的服务体验。包括但不限于：①医疗领域的养老健康服务、康复护理服务、精准医疗解决方案、医疗美容服务(新医美概念)等；②信息消费服务领域的网络设计优化服务、电子商务服务、信息安全服务、智能终端云服务、大数据采集分析服务、互联网金融服务等；③旅游休闲类的景区文化演艺服务、酒店餐饮升级服务、旅游综合类服务(如出境旅游，移民升学服务等)、博彩服务等；④绿色环保服务领域的新能源汽车运营服务、园林绿化服务、碳交易服务及其他环保相关的服务等；⑤教育体育领域的在线教育服务、学前教育服务、职业教育服务、兴趣教育服务、留学咨询服务、教育服务平台运营、体育设备场馆的运营服务、体育赛事运营服务、体育竞猜等；(2)个股投资策略1)上市公司基本面状况分析近几年来，中国新消费领域高速发展，在为用户提供优质消费品、新兴个性消费方式的同时，其市场空间不断扩大，竞争格局也开始走向清晰，商业模式日趋成熟。本基金将通过分析上市公司的商业模式、所处行业地位、产品创新能力、公司治理结构等多方面的运营管理能力，判断公司的核心价值与成长能力，选择具有良好经营状况和广阔增长前景的上市公司股票。2)上市公司财务状况分析本基金的财务分析偏重于公司的成长性分析。本基金通过对财务报告提供的信息,系统性地分析企业的经营情况，重点关注上市公司的盈利能力、经营效率，业务成长能力、持续经营能力、资金杠杆水平以及现金流管理水平，对公司做出综合分析和评价，预测公司未来的盈利能力，挑选出有优良财务状况的上市公司股票。3)上市公司股票估值分析3、债券投资策略在债券投资上，本基金贯彻“自上而下”的策略，采用三级资产配置的流程。(1)久期管理根据对利率趋势的判断以及收益率曲线的变动趋势确定各类债券组合的组合久期策略。(2)类属配置与组合优化根据品种特点及市场特征，将市场划分为企业债、银行间国债、银行间金融债、可转换债券、央行票据、交易所国债六个子市场。(3)通过因素分析决定个券选择从收益率曲线偏离度、绝对和相对价值分析、信用分析、公司研究等角度精选有投资价值的投资品种。本基金财产力求通过绝对和相对定价模型对市场上所有债券品种进行投资价值评估，从中选择暂时被市场低估或估值合理的投资品种。4、资产支持证券投资策略本基金通过对资产支持证券资产池结构和质量的跟踪考察、分析资产支持证券的发行条款、预估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响，谨慎投资资产支持证券。5、中小企业私募债投资策略与传统的信用债券相比，中小企业私募债券由于以非公开方式发行和转让，普遍具有高风险和高收益的显著特点。本基金将运用基本面研究，结合公司财务分析方法对债券发行人信用风险进行分析和度量，选择风险与收益相匹配的更优品种进行投资。6、权证投资策略本基金将权证看作是辅助性投资工具，其投资原则为优化基金资产的风险收益特征。本基金将在权证理论定价模型的基础上，综合考虑权证标的证券的基本面趋势、权证的市场供求关系以及交易制度设计等多种因素，对权证进行合理定价。本基金权证主要投资策略为低成本避险和合理杠杆操作。7、金融衍生工具投资策略在法律法规允许的范围内，本基金可基于谨慎原则运用股指期货等相关金融衍生工具对基金投资组合进行管理，以套期保值为目的，对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险，提高投资效率。
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