投资策略
1、大类资产配置策略本基金通过定量、定性相结合的方法分析宏观经济、财政及货币政策、资金供需情况等因素综合分析以及对资本市场发展趋势的判断，在评价未来一段时间各类的预期风险收益率、相关性的基础上，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，并将重点关注债券资产的收益率。2、股票投资策略(1)股息精选主题相关证券的涵义本基金的股息精选主题证券是指在上海、深圳或香港证券交易所上市，通过定性、定量相结合的办法筛选出股息精选股票备选池，其中定量方法是将满足经营状况良好等定性条件的所有股票按最近三年平均股息率由高到低的顺序进行排序，选取股息率最高的前50%股票，再采用“股息价值策略”、“低波动率因子策略”、“稳健成长策略”等策略在股息精选股票备选池中优选个股并据此构建股票投资组合。基金管理人将同时满足以下条件的上市公司股票作为股息精选股票备选池：1)非ST、*ST股票，非暂停上市股票，最近一年无重大违法违规事项；2)公司经营状况况良好，股息分配与经营状况不存在重大差别；3)满足第1)、2)点的要求的所有股票最近三年平均股息率由高到低的顺序进行排序，选取股息率最高的前50%股票。在确定股息精选股票池后，本基金将重点关注以下行业或领域：A.行业发展状况良好，企业经过出初创期，处于成长阶段的中后期或成熟阶段，企业经营在相对稳健的同时能够保持较高的持续成长能力；B.企业盈利能力较强，主营业务盈利水平较高；财务管理能力较强，现金收支安排有序，资产盈利水平较高；主营业务收入、主营业务利润、息税前收益保持较高的上市公司；C.企业在管理制度、产品开发、技术进步方面具有相当的核心竞争优势，有良好的市场知名度和较好的品牌效应的行业龙头上市公司。(2)股息精选主题股票投资策略本基金主要通过“股息价值策略”、“低波动率因子策略”、“稳健成长策略”等在股息精选股票备选池中进行股票选择，并据此构建股票投资组合。在实际运行过程中，将定期或不定期的进行修正，优化股票投资组合。1)股息价值策略股息价值策略重点考察公司的以下因子，选取个股：A.股息因子：参考公司最新一期定期报告，综合考察公司最近3年平均股息支付率、股息支付率及其变化率、滚动年度股息变化率等指标；B.价值因子：重点考察市盈率、市净率、市现率、市销率等。股息价值策略利用长期积累并最新扩展的数据库，科学地考虑了大量的各类信息。基金经理根据市场状况及变化对各类信息的重要性做出具有一定前瞻性的判断，适时调整各因子类别的具体组成。2)低波动率因子策略根据波动率效应，低风险股票具有显著的风险调整后收益。从历史数据来看低波动率排序策略具有回撤较低、收益稳定的特点，因此本基金使用低波动率因子策略对股票组合进行权重优化，按照股票的波动率倒数排序，对每只股票进行资金权重加权，在控制风险的前提下追求收益最大化。3)稳健成长策略该策略对处于成长阶段的上市公司收入增长、利润增长的稳定性和持续性进行评估，同时也对毛利率，净利润率等盈利质量指标进行跟踪。重点考察上市公司过去三年的收入、净利润、毛利率、净利润率平稳增长指标，并且考察分析师对该股的盈利预测。4)投资策略组合的优化和调整本基金将评估经济周期、行业周期、市场状态以及投资者情绪等多个层面因素，检验各类策略的有效性及策略之间的关联度，动态调整策略权重。3、债券投资策略债券投资策略方面，本基金在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理，采用宏观环境分析和微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。4、权证投资策略本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收益的辅助手段。根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，通过权证与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益特征的目的。5、衍生品投资策略1)股指期货投资策略本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。投资原则为有于基金资产增值，控制下跌风险实现保和锁定收益。2)国债期货投资策略本基金参与国债期货的投资应符合基金合同规定的投资策略和投资目标。本基金以套期保值为目的，投资于国债期货合约，有效管理投资组合的系统性风险，积极改善组合的风险收益特征。6、中小企业私募债券投资策略本基金将通过对中小企业私募债券进行信用评级控制，通过对投资单只中小企业私募债券的比例限制，严格控制风险，对投资单只中小企业私募债券而引起组合整体的利率风险敞口和信用风险敞口变化进行风险评估，并充分考虑单只中小企业私募债券对基金资产流动性造成的影响，通过信用研究和流动性管理后，决定投资品种。7、资产支持证券投资策略本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。
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