投资策略
1、资产配置策略本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。在资产配置中，本基金主要考虑：(1)宏观经济走势，主要通过对宏观经济指标的分析判断实体经济在经济周期中所处的阶段；(2)市场估值与流动性，包括股票及债券等市场的涨跌、市场整体估值水平、大类资产的预期收益率水平及其历史比较、市场资金供求关系及其变化。2、ESG责任投资方法的界定ESG责任投资是以股东价值为核心的长期投资理念，即在选择投资标的时，不仅关注其商业价值，还关注其社会价值，在投资决策和投资行为中注重考量企业的环境效益、对社会的贡献和良好的公司治理，企业在这些指标上表现良好，才能稳健、持续地创造长期价值，实现经济效益、社会效益、生态效益的共赢。本基金所界定的ESG责任投资方法主要指利用ESG评估方法，从环境(Environmental)、社会(Social)、公司治理(Governance)这三个维度对上市公司的质地进行评估，并将ESG评价情况纳入投资参考。ESG评估方法对提高投资质量有两方面贡献：一是投资标的达到ESG标准或者愿意改善ESG状况，都有助于提升社会效益水平，而长期来看持续推动社会价值创造将有助于推动经济效益提升，实现资产增值；二是深入研究分析企业ESG状况，有助于更好地洞察企业的优势和劣势，更好地理解企业的商业竞争力，更好地发掘企业的长期投资价值。3、股票投资策略(1)地区配置策略本基金将对内地和香港市场进行自上而下的研究，主要通过对财政金融政策、GDP增长率、物价水平、利率走势、汇率走势、证券市场相对估值水平等方面的分析，对内地和香港市场的投资价值进行综合评价，作为进行地区配置的依据。(2)个股的筛选在个股筛选的考量因素中，本基金充分考虑企业所创造的社会价值，纳入环境(E)、社会(S)和公司治理(G)因素的考量，在此基础上进行“自上而下”和“自下而上”的个股选择，实现股票资产的配置和调整。1)ESG责任投资评估本基金将通过负面筛选和ESG评价体系两种方法，对企业的ESG表现进行评估。首先，本基金将在全部股票中按照投资范围的界定、本基金管理人投资管理制度要求以及股票投资限制等，剔除其中不符合投资要求的股票(包括但不限于法律法规或公司制度明确禁止投资的股票等)，同时剔除有重大ESG负面记录的股票；其次，本基金将利用ESG评价体系，有针对性的对剩余股票进行分析，将企业的“社会价值”转化为定量可比的ESG质量评分，为投资决策提供明确的参考依据。本基金将根据环境(E)、社会(S)和公司治理(G)三个方面的指标对上市公司社会价值进行综合评价打分，同时选择打分在前80%的股票形成本基金的ESG股票备选库，并定期或不定期更新调整，本基金非现金资产中不低于80%的资产投资于本基金的ESG股票备选库。2)企业商业价值分析在ESG责任投资评估的基础上本基金管理人通过充分了解和研究行业景气度、行业竞争格局、行业估值水平、公司管理、公司地位、公司盈利能力、公司估值情况等，全面分析公司商业价值，从中精选具备长期可持续发展能力的优质企业，分享优质企业创造价值所带来的资本回报。(3)股票组合的构建与调整在以上分析的基础上，本基金将建立投资组合。当内地、香港或公司的商业价值、社会价值出现较大变化时，本基金将对股票组合适时进行动态调整。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。4、债券投资策略在债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。在类属配置层次，本基金结合对宏观经济、市场利率、供求变化等因素的综合分析，根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征，定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整，确定类属资产的最优权重。5、资产支持证券投资策略本基金可在综合考虑预期收益率、信用风险、流动性等因素的基础上，选择投资价值较高的资产支持证券进行投资。6、衍生产品投资策略(1)股指期货、国债期货、股票期权投资策略本基金可投资股指期货、国债期货、股票期权。若本基金投资股指期货、国债期货、股票期权，将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货、国债期货、股票期权合约进行交易，以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。(2)本基金将关注其他金融衍生产品的推出情况，如法律法规或监管机构允许基金投资前述衍生工具，本基金将按届时有效的法律法规和监管机构的规定，制定与本基金投资目标相适应的投资策略和估值政策，在充分评估衍生产品的风险和收益的基础上，谨慎地进行投资。7、为了更好地实现投资目标，在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上，本基金可参与融资业务。在条件许可的情况下，基金管理人可根据相关法律法规，参与融券业务和转融通证券出借业务。
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