投资目标
本基金通过数量化的投资方法与严格的投资纪律约束,力求实现超越标的指数的业绩表现,谋求基金资产的长期增值。同时力争控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%,年化跟踪误差不超过8.0%。
投资策略
1、大类资产配置策略本基金作为增强指数型基金,以跟踪标的指数为主,一般情况下保持各类资产配置的基本稳定,与此同时,在综合考量系统性风险、各类资产收益风险比值、股票资产估值、流动性要求、申购赎回以及分红等因素后,在有效控制基金跟踪误差的前提下,对基金资产进行合理配置。2、股票投资策略本基金将参考标的指数成份券在指数中的权重占比初步构建投资组合,并考虑标的指数调整作出相应调整,同时,通过事前设置目标跟踪误差、事中监控、事后调整等手段,将跟踪误差控制在规定范围内,控制与标的指数偏离的风险。(1)指数增强策略本基金指数增强策略主要通过多因子量化增强模型来实现,具体可分为三个步骤:1)因子分析本基金基于标的指数成份券及其他股票(含存托凭证)的各项历史数据,对价值、成长、趋势、情绪、分析师预期等方面的因子在不同市场环境下对个股(含存托凭证)表现的影响进行统计分析,找到可能影响股票(含存托凭证)回报的因子。具体分析的因子包括以下几个类别:价值指标:P/E、企业价值/EBITDA、P/B、PEG等;成长指标:主营业务利润复合增长率等;盈利指标:净资产报酬率、总资产报酬率等;运营指标:存货周转率、总资产周转率等;一致预期指标:分析师预测数据;市场行为指标:动量、反转、换手率等。2)模型的构建在按类别分析的基础上,本基金进一步利用统计分析建立单个因子与未来超额回报关系,即因子预测能力,筛选出针对不同市场环境的有效因子,并根据预测能力和因子间相关性来最终构建多因子量化增强模型。3)模型的应用与调整在正常的市场情况下,本基金将主要依据多因子量化增强模型的运行结果来进行组合的构建。同时,基金管理人也会定期对模型的有效性进行检验和更新,以反映市场趋势的变化。在市场出现非正常波动或基金管理人预测市场可能出现重大非正常波动时,基金经理将根据公司研究团队结论及市场情况做出具有一定前瞻性的判断,临时调整各因子类别的具体组成及权重。(2)风险监控与组合优化1)风险监控模型本基金为指数增强型基金。在追求超额收益的同时,本基金将建立专门的风险预算控制模型,力争将组合相对于标的指数的跟踪误差控制在一定范围内。2)组合优化模型在多因子量化增强模型和风险监控模型分析的基础上,基金管理人将根据预期收益、风险预算和交易成本的水平,采用风险优化模型对股票(含存托凭证)投资组合进行优化。3、港股投资策略本基金所投资香港市场股票标的需关注:(1)香港股票市场制度与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响,比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面;(2)人民币与港币之间的汇兑比率变化情况。
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