投资策略
1、资产配置策略本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。2、股票投资策略本基金利用基金管理人自主研发的定量投资模型,在控制组合风险与交易成本的基础上构建和优化投资组合。基于对股票超额收益来源的拆解分析,本基金可根据投资需要综合运用多种定量投资模型,力争从不同维度获取超额收益,追求超越业绩比较基准的投资回报。(1)多因子量化模型多因子量化模型利用定量方法,综合考虑上市公司基本面、市场情绪等多种因素,对股票的投资价值进行统计评估,追求利用市场中价格与价值的偏差获取长期持续的超额收益。本基金在多因子量化模型中所使用的因子从信息来源上可分为基本面因子、技术因子等。本基金可根据市场环境的变化和因子的实际表现,适时调整各因子类别的具体组合及权重。(2)风险估测模型与交易成本的控制本基金运用风险估测模型对投资组合风险进行监控与评估,力争控制投资组合风险。此外,本基金既考虑固定成本,也考虑交易的市场冲击效应,以控制交易成本、减少交易对业绩带来的负面影响。(3)投资组合优化模型在上述模型基础上,本基金将综合考虑组合的风格偏离度、行业偏离度、预期超额收益、风险水平、交易成本等因素进行投资组合优化,追求超越业绩比较基准的投资回报。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。3、存托凭证投资策略本基金投资存托凭证的策略依照上述股票投资策略执行。4、债券投资策略在债券投资方面,本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。在类属配置层次,本基金结合对宏观经济、市场利率、供求变化等因素的综合分析,对投资组合类属资产进行优化配置和调整,确定类属资产的权重。在券种选择上,本基金以长期利率趋势分析为基础,结合经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,实施投资管理。5、资产支持证券投资策略本基金可在综合考虑预期收益率、信用风险、流动性等因素的基础上,选择投资价值较高的资产支持证券进行投资。6、衍生品投资策略为更好地实现投资目标,本基金可投资股指期货、国债期货、股票期权。若本基金投资股指期货,将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,综合考虑流动性、基差水平、与股票组合相关度等因素。若本基金投资国债期货,将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,综合考虑流动性、基差水平、与债券组合相关度等因素。若本基金投资股票期权,将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的,综合考虑流动性、价格等因素。此外,本基金将关注其他金融衍生品的推出情况,如法律法规或监管机构允许基金投资前述金融衍生品,本基金将按届时有效的法律法规和监管机构的规定,制定与本基金投资目标相适应的投资策略和估值政策,在充分评估金融衍生品的风险和收益的基础上,谨慎地进行投资。7、融资策略为了更好地实现投资目标,在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上,本基金可参与融资业务。8、未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,在履行适当程序后相应调整或更新投资策略,并在招募说明书更新中公告。
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