投资策略
本基金采用指数增强投资策略,以恒生指数为基金的标的指数,结合深入的宏观和基本面研究以及量化投资技术,动态调整投资组合,在控制与业绩比较基准偏离风险的前提下,力争获得超越标的指数的投资收益。1、股票投资策略(1)指数化投资策略本基金将运用指数化的投资方法,通过研究标的指数成份股的构成及其权重确定本基金投资组合的基本构成和大致占比,并通过控制投资组合中成份股对标的指数中权重的偏离,以控制跟踪误差,进而达成对标的指数的跟踪目标。本基金力争控制日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%,年化跟踪误差不超过8.0%。如果标的指数成份股发生明显负面事件面临停牌或退市风险,且指数编制机构暂未作出调整的,基金管理人应当按照基金份额持有人利益优先原则,履行内部决策程序后及时对相关成份股进行调整。本基金优先通过港股通投资标的指数的成份股、备选成份股,如果未来出现由于港股通额度受限、业务规则发生重大变更等影响投资运作的情形时,为了更好的保护投资人的利益,实现投资目标,经履行适当程序,本基金将可通过合格境内机构投资者的额度进行投资。(2)指数增强型策略本基金在有效跟踪标的指数的基础上,通过量化投资技术,力争实现高于标的指数的投资收益。首先,通过对股票市场和上市公司等相关数据进行深入分析和系统研究,发掘影响证券价格的一系列因子,并利用各维度因子刻画股票特征,筛选投资价值较高的股票。其次,在风险预算的总体框架下,综合考虑预期收益、风险贡献、交易成本等多方面因素,构造风险调整后的投资组合。(3)股票组合调整本基金将综合参考市场流动性、标的指数调整情况、基金申赎情况、组合跟踪误差、模型对组合的综合评分情况、交易成本等因素后,动态调整和优化投资组合。(4)存托凭证的投资本基金的存托凭证投资将根据本基金的投资目标和上述股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,通过定性和定量分析相结合的方式,筛选具有比较优势的存托凭证作为投资标的,以更好地实现投资目标。(5)除上述策略外,本基金可根据投资需要采取其他股票投资策略,包括事件驱动策略、定向增发策略、大宗交易策略等,力求从更多不同的维度获取超额收益,提高投资组合表现。2、债券投资策略本基金投资债券,将通过自上而下的宏观分析,结合对货币政策和利率趋势的判断确定债券投资组合的债券类别配置,并根据对个券相对价值的比较,进行个券选择和配置。本基金将对可转换债券、可交换债券对应的基础股票进行分析与研究,对有较好盈利能力或成长前景的上市公司的可转债、可交换债进行重点选择,在可转债、可交换债估值合理的前提下投资,以分享市场上涨带来的收益。同时,本基金还将密切跟踪上市公司的经营状况,从财务压力、融资安排、未来的投资计划等方面推测、并通过实地调研等方式确认上市公司对转股价的修正和转股意愿。3、资产支持证券投资策略本基金参与资产支持证券投资时,将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化,并通过研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。同时,基金管理人将密切关注流动性对标的证券收益率的影响,综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择以及把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,结合信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。4、金融衍生品投资策略(1)股指期货投资策略本基金将在风险可控的前提下,根据风险管理原则,以套期保值为目的,适度参与股指期货投资。本基金将根据对现货和期货市场的分析,充分考虑股指期货的风险收益特征进行股指期货投资,以改善投资组合的投资效果。(2)股票期权投资策略本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的参与股票期权交易。本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求,确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。(3)国债期货投资策略本基金投资国债期货,以套期保值为目的,将根据风险管理的原则,充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征,在风险可控的前提下,适度参与国债期货投资。(4)信用衍生品投资策略本基金将根据风险管理的原则,以风险对冲为目的,根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略,审慎开展信用衍生品投资,合理确定信用衍生品的投资金额、期限等,改善组合的风险收益特性。5、融资与转融通证券出借业务投资策略本基金将在充分考虑风险和收益特征的基础上,审慎参与融资和转融通证券出借业务。本基金将基于对市场行情和组合风险收益的分析,确定投资时机、标的证券以及投资比例。本基金将根据市场情况、投资者类型和结构、本基金的历史申赎情况、出借证券流动性情况等因素,合理确定出借证券的范围和品类。若相关融资及转融通证券出借业务法律法规发生变化,本基金将从其最新规定,以符合上述法律法规和监管要求的变化。未来,随着证券市场投资工具的发展和丰富,在履行适当程序后,本基金可相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新中公告。
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